【どう見るこの相場】初の1万8000ドルに乗せたNYダウの行方

■リーマンショック乗り越えた「強いアメリカ」買いが佳境、2万ドルの期待強まる

<Q>NYダウが、遂に1万8000ドル台に乗せたようだが。

<A>22日(月>のNYダウは64ドル高の1万8024ドルと初めて1万8000ドルに乗せた。7～9月のGDP確報値がプラス5.0%と速報値の3.9%を大きく上回ったことを好感した。

<Q>アメリカの景気が良いということだけか。

<A>経済だけでなく、弱腰外交といわれていたオバマ外交が巻き返しに出ていることもあるだろう。ウクライナ問題でロシアに攻勢をかけているしイスラム国問題でも強硬姿勢をとっている。経済と外交の両面で「強いアメリカ」買いになっているといえる。

<Q>リーマンショックの安値から見ればそうとう上昇していると思うが警戒感はないのか。

<A>リーマンショックでの安値である2009年3月の6469ドル(場中安値)から22日の場中高値1万8069ドルまで約5年9カ月で約2.8倍の上昇となっている。上昇期間と上昇率とも普通に考えれば警戒感があることも否定できない。しかし、アメリカが金融バブル崩壊のリーマンショックを乗り越え体質が強くなり、とくに、この間、シエールガスを持ったことが大きい。

<Q>どう見ておけばいいのか。

<A>基本的には景気・企業々績が堅調でテロなどが起きない限りNYダウは強いとみていい。原油安による世界金融不安の懸念からアメリカの金利引上げは当面、ないものとみられ企業々績にはプラスだ。現在のNYダウPERは約16.7倍。去る、5日にダウが高値をつけた時点でのPERは17.0倍だった。現在の1株利益水準で17倍とすれば1万8280ドル前後が目安となる。今後、アメリカの企業々績がどのていど上積みされるかがポイントだろう。昨年のような大雪に見舞われることがなければ景気・企業々績の好調からNYダウ2万ドルの期待も強まるだろう。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)

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