【アナリスト水田雅展の銘柄分析】翻訳センターは２５日線抜け目前、中期成長力評価して出直り

　　国内最大規模の翻訳会社である翻訳センター <2483> （ＪＱＳ）の株価は急騰の反動調整局面だが、足元では調整一巡感を強めている。中期成長力を評価して出直り展開だろう。

　　特許・医薬・工業（ＩＴ関連）・法務・金融分野を中心として、企業向けなどに翻訳サービスを展開している。企業の知的財産権関連、新薬開発関連、新製品開発関連、海外展開関連、ディスクロージャー関連など翻訳サービス需要は拡大基調であり、Ｍ＆Ａも積極活用して業容を拡大している。

　　１２年８月には通訳・翻訳・国際会議運営のアイ・エス・エス（ＩＳＳ）を子会社化した。ＩＳＳは国際会議運営の実績が豊富であり、通訳の分野も２０年東京夏季五輪開催で活躍の場が一段と広がりそうだ。また１３年６月には、アイタスからＩＴ関連のローカライゼーション／マニュアル翻訳事業の一部を譲り受けた。

　　１１月６日発表の今期（１４年３月期）第２四半期累計（４月～９月）の連結業績は、前年同期比３８．２％増収、同４．３％営業増益、同２．４％経常増益、同１．２％最終増益だった。翻訳事業における人員増加などで利益の伸びは小幅だったが、主力の翻訳事業が同３．６％増収と好調に推移したことに加えて、ＩＳＳグループの連結も寄与して大幅増収だった。翻訳事業では医薬分野や金融分野が好調だった。

　　通期の見通しは前回予想を据え置いて、売上高が前期比２１．０％増の８８億円、営業利益が同１１．１％増の４億７０百万円、経常利益が同１１．１％増の４億７０百万円、純利益が同９．０％増の２億４０百万円としている。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４７．５％、営業利益が３１．１％、経常利益が３０．４％、純利益が２９．２％である。東京本部移転増床費用や人材採用などの先行投資負担で利益進捗率がやや低水準だが、主力の翻訳事業が好調であり、ＩＳＳグループの通期連結も寄与して好業績が期待される。

　　株価の動きを見ると、９月１７日の年初来高値７８００円から反落し、急騰の反動調整局面が続いている。しかし１１月１２日の直近安値３７０５円から切り返し、足元では４３００円～４４００円近辺まで戻して反発の動きを強めている。調整が一巡した可能性がありそうだ。

　　１１月２５日の終値４３４０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４２円４０銭で算出）は３０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４５円で算出）は１．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４５９円６４銭で算出）は３．０倍近辺である。

　　日足チャートで見ると、戻りを押さえている２５日移動平均線を回復する動きを強めている。また週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から反発の動きだ。急騰の反動調整が一巡した可能性があり、中期成長力を評価して出直り展開だろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【高見沢健のマーケット＆銘柄ウォッチ】日米の長期金利の行方（2013/11/16）
・『二番天井』か、『新相場入り』か、来週は重要な見極めの週＝犬丸正寛の相場展望（2013/11/15）