【アナリスト水田雅展の銘柄分析】リンテックは押し目買い好機、新指数採用で好内容評価へ

　　粘着製品大手のリンテック <7966> の株価は、自律的な短期調整を挟みながら水準切り上げの展開が続いている。指標面に割高感はなく、足元の調整局面は押し目買いの好機だろう。新指数に採用となっている。

　　高度な粘着応用技術と表面改質技術（粘着剤や表面コート剤の開発・配合・塗工技術）に強みを持ち、印刷材・産業工材関連（シール・ラベル用粘着フイルム、ウインドーフイルム、太陽電池用バックシート、自動車用・工業用特殊粘着製品など）、電子・光学関連（半導体製造用粘着テープ、タッチパネル用シート材、液晶用偏光・位相差フイルム粘着加工など）、洋紙・加工材関連（カラー封筒用紙、粘着製品用剥離紙・剥離フイルム、炭素繊維複合材料用工程紙など）の分野に幅広く事業展開している。

　　１１月８日発表の今期（１４年３月期）第２四半期累計（４月～９月）連結業績は前年同期比２．９％増収、同１８．３％営業増益、同２０．９％経常増益、同１６．０％最終増益だった。高付加価値製品の好調に加えて、営業外での為替差益も寄与した。セグメント別に見ると、印刷材・産業工材は印刷用粘着製品や太陽電池用バックシートがやや低調で同１．４％減収、電子・光学関連はスマートフォンやタブレット関連が好調で同４．８％増収、洋紙・加工材関連はＮＩＳＡ特需に伴うカラー封筒用紙の好調で同９．０％増収だった。

　　通期見通しは前回予想を据え置いて売上高が前期比１０．０％増の２１００億円、営業利益が同４２．０％増の１５０億円、経常利益が同３６．６％増の１５０億円、純利益が同３６．７％増の１０５億円としている。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４７．１％、営業利益が４５．１％、経常利益が４５．４％、純利益が４５．６％である。概ね順調な水準だろう。想定為替レートは１米ドル＝９２円と保守的であり、期後半に向けての需要拡大も考慮すれば好業績が期待される。

　　株価の動きを見ると、自律的な短期調整を挟みながら水準切り上げの展開が続いている。１０月１７日には年初来高値となる２１５７円まで上昇した。今期好業績を評価する動きのようだ。その後は上げ一服の形だが自律調整の範囲だろう。

　１１月１８日の終値２０１６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４０円５７銭で算出）は１４～１５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４２円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１９０９円５７銭で算出）は１．１倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んで自律調整局面だが、週足チャートで見ると２６週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だ。指標面に割高感はなく、足元の調整局面は押し目買いの好機だろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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