【アナリスト水田雅展の銘柄分析】スターティアは上昇本格化へ、ゴールデンクロス示現で

　　電子書籍関連のスターティア <3393> （東マ）の株価は水準切り上げの展開が続いている。電子書籍関連が好調であり、好業績を評価して高値圏回帰の動きを強めるだろう。１３週線が２６週線を上抜く『ゴールデンクロス』が実現しており、５月高値が視野に入りそうだ。

　　電子ブック作成ソフト「ＡｃｔｉＢｏｏｋ」を主力として、Ｗｅｂアプリケーション開発などのウェブソリューション事業、クラウドサービスなどのネットワークソリューション事業、ＯＡ機器・ＭＦＰ（複合機）販売などのビジネスソリューション事業を展開し、大手と競合しない中堅・中小企業向けを中心にストック型収益の向上を推進している。主力の「ＡｃｔｉＢｏｏｋ」は特に印刷関連業界向けの市場シェアで断トツ首位の実績を誇り、アジア市場への事業展開で多言語対応の開発も進めている。

　　１１月１日発表の今期（１４年３月期）第２四半期累計（４月～９月）連結業績（１０月２５日に増額修正）は、前年同期比１９．２％増収、同１３．９％営業減益、同１４．６％経常減益、同１３．４％最終減益だった。人材採用、ソフトウェア開発、アジア市場展開などの先行投資負担で減益だが、売上高が計画を上回る増収だったことに加えて、広告宣伝費や支払手数料の削減効果などが寄与して利益も計画を上回った。

　　通期見通しは前回予想を据え置いて、売上高が前期比２２．９％増の８１億６０百万円、営業利益が同２１．９％増の８億円、経常利益が同２２．０％増の８億円、純利益が同２．３％増の４億円としている。電子書籍関連やクラウドサービス関連の市場拡大も追い風として、各セグメントとも好調に推移している。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率はやや低水準だが、ストック型収益構造のため四半期ごとに拡大する期初計画であり、第２四半期累計が計画に対して上振れたことを考慮すればネガティブ要因とはならない。好業績が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、６月安値をボトムとして自律調整を挟みながら水準切り上げの展開が続いている。１０月２８日には戻り高値となる１６５０円を付けた。足元では一旦１４００円台まで調整する場面があったが、１１月１５日には終値で前日比７４円（５．００％）高の１５５４円まで戻している。好業績を評価する動きだろう。

　　１１月１５日の終値１５５４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７９円８１銭で算出）は１９～２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間７円９８銭で算出）は０．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６０５円７１銭で算出）は２．６倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調の形だろう。好業績を評価して高値圏へ回帰する動きを強め、５月高値１７９４円が視野に入りそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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