【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ラクーンはＥＣ市場拡大を追い風に好業績、再動意のタイミング

　　電子商取引（ＥＣ）サイトを運営するラクーン <3031> （東マ）の株価は急騰後の反動で戻り一服の形だが、再動意のタイミングのようだ。ＥＣ（電子商取引）市場拡大を背景に好業績見通しであり、４月高値圏回帰を目指す動きに変化はないだろう。

　　アパレル・雑貨分野の企業間電子商取引サイト「スーパーデリバリー」を運営するＥＣ事業を主力として、締め支払い決済サービスの「Ｐａｉｄ」サービス、売掛債権保証事業など周辺分野に事業領域を広げている。主力の「スーパーデリバリー」では質の高い会員小売店と出展企業を獲得し、利便性の高いサービス提供などによって客単価や稼働率の向上に取り組んでいる。

　　今期（１４年４月期）連結業績見通しは、レンジ予想で売上高が１０３億円～１０６億円（前期比５．２％増～８．３％増）、営業利益が２億２０百万円～２億３０百万円（同２１．５％増～２７．１％増）、経常利益が２億１０百万円～２億２０百万円（同１９．３％増～２５．０％増）、純利益が１億２５百万円～１億３５百万円（同６．０％減～１．５％増）としている。純利益は税負担正常化で横ばいだが、会員数や取扱高の増加で増収営業増益見込みだ。

　　第１四半期（５月～７月）は、主力のＥＣ事業で減価償却費が増加したが、売掛債権保証事業の収益改善効果が寄与して増収営業増益だった。１３年７月末時点の「スーパーデリバリー」会員小売店数は３万７５７０店舗（１３年４月末比１０３０店舗増加）で、出展企業数は９５２社（同９社減少）、商材掲載数は３８万３７７１点（同１万４０５２点増加）と好調に推移している。通期ベースでも好業績が期待されるだろう。なお１１月２７日に第２四半期累計（５月～１０月）の業績発表を予定している。

　　株価の動きを見ると、１０月上旬の３００円台から１０月１７日の戻り高値５６２円まで急騰した。その後は反動調整局面で戻り一服の形だが、４５０円～４６０円近辺で下げ渋り、反発の構えを見せている。１１月５日には前日比４７円（９．９８％）高の５１８円まで急反発する場面があった。

　　１１月５日の終値４８３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社レンジ予想の連結ＥＰＳの中間値２３円８６銭で算出）は２０倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２４６円５４銭で算出）は２．０倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破して強基調に転換した形であり、４月の高値圏回帰を目指す動きに変化はないだろう。また日足チャートで見ると右肩上がりの２５日移動平均線が接近して過熱感が解消した。再動意のタイミングのようだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【話題】地銀に再編機運の高まり、株価は？（2013/10/21）
・【株式評論家の視点】アニコムホールディングスは相場の潮目が変わる局面に（2013/10/23）