【狙い場・買い場】天馬は１Ｑ高利益進捗率業績をテコに２Ｑ業績に期待を強め高値奪回は通過点

　　天馬 <7958> は、１１月８日に今３月期第２四半期（２Ｑ）累計決算の発表を予定しているが、今期第１四半期（１Ｑ）業績の高利益進捗率から上ぶれ着地も期待され、割安修正に再発進する展開が見込めそうだ。前期も、期中に下方修正した前期業績を期末に一転して上方修正して年初来高値１３７９円まで５割高しており、再現思惑が高まろう。

　　同社の今期１Ｑ業績は、前年同期比８％増収、２３％営業減益、２０％経常増益、２３％純益増益と増減マチマチで着地したが、期初予想の２Ｑ累計業績対比の利益進捗率は、６３～９７％と目安の５０％を大きく上回った。売り上げは、国内では大型収納ケースの新製品やカラー企画製品などが好調に推移し、自動車産業からの受注も増加、海外でも中国子会社の業績が続伸してインドネシア子会社の電機電子・家電関連向けの伸び悩みをカバーして続伸し、営業利益は、原材料価格の高騰や海外の人件費増などで減益転換したが、経常利益、純利益は、為替差益や有価証券売却益の増加で２ケタの連続増益となった。

　　２Ｑ累計・３月通期業績は、原材料価格の高騰、欧州景気の低迷長期化、新興国経済の減速など不透明感が強まっているとして期初予想を据え置き、通期経常利益は３４億円（前期比１０％減）、純利益は２９億円（同５０％増）と見込んでいる。ただ１Ｑ業績は、期初予想を上回るペースで推移したことは認めており、これが業績上ぶれ期待につながっている。東洋経済会社四季報秋号では、通期経常利益を４０億円、純利益を３３億円と観測しており、１１月８日発表予定の２Ｑ累計決算動向が注目される。

　　株価は、年初来高値から１０６３円まで調整、１Ｑ好決算で年初来高値にあと１円と迫る１３７８円まで持ち直して１３００円台を出没している。ＰＥＲ１１倍台、ＰＢＲ０．５倍の割安修正で高値奪回を通過点に、次の上値フシとして２００８年１２月高値１５５２円が意識されよう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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