【狙い場・買い場】共立印刷はファイナンス安一巡し電子書籍関連思惑も底流し超割安修正に好望

　　共立印刷 <7838> は、７月２３日払い込みで実施した新株式発行（発行価格２４８円）・株式売出しを嫌い窓を開けて２４１円まで急落、年初来安値２２３円に迫ったが、この窓埋め目前となっており、織り込み済みとして超割安修正買いが再燃する可能性がある。１０月３１日に発表予定の今３月期第２四半期（２Ｑ）累計決算で好業績を確認し、１１月２０日予定の電子書籍関連のメディアドゥ＜３６７８＞（東マ）の新規株式公開（ＩＰＯ）では、共立印刷にも関連人気が波及すると予想されるためだ。

　　同社のファイナンスは、今年４月に株式を１００％取得して連結子会社化した暁印刷（東京都文京区）の取得資金８億５０００万円と共立印刷の本庄第１・第２工場の輪転印刷設備の増強資金などの調達を目的にした。暁印刷は、文庫本、書籍の印刷を得意としており、商業印刷、雑誌印刷中心の共立印刷とのシナジー効果を高めるが、そのほか暁印刷は、電子書籍関連のデジタルコンテンツ制作技術でも高実績を誇っており、連結子会社化で最先端分野への展開力が強化される。電子書籍関連株各社は、メディアドゥのＩＰＯ承認とともに軒並みストップ高するなど、ＩＰＯ高人気を先取りして急騰を演じており、共立印刷にもＩＰＯ人気の波及が期待される。

　　同社は、業績も好調に推移している。商業印刷では通販カタログや流通チラシの受注量が増加して、暁印刷の書籍関連の受注が上乗せ、同社工場の内製化率を高めるとともに暁印刷の利益がオンしていることなどが要因で、今３月期第１四半期（１Ｑ）業績は、前年同期比１１％増収、２７％経常増益、４１％純益増益と続伸した。

　　２Ｑ累計・３月通期業績は期初予想を据え置き、通期純利益は、１２億４０００万円（前期比３５％増）と大幅続伸を見込み、配当も、年間１１円（前期実績９．５円）と連続増配を予定しており、２Ｑ累計決算発表で好決算継続が見直されよう。

　　株価は、窓埋めがほぼ最終局面となっているが、ＰＥＲは８倍台、ＰＢＲは０．９倍となお超割安放置となっている。年初来高値２９９円抜けからまず２０１２年高値３２７円奪回に向かおう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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