【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インタースペースは４ケタ割るも底打ち、好業績で出直りへ

　　ネット広告のインタースペース <2122> （東マ）の株価は３日、瞬間４ケタを割ったがそのまま下げることなく反発となっている。底打ちから出直りが期待できる。

　　アフィリエイト（成果報酬）型のインターネット広告事業を主力に、新規分野として子会社でコンテンツ・ソーシャルアプリなどのメディア事業も展開している。アジアの新興国市場にも積極展開する方針で、９月２０日にはインドネシア・ジャカルタの現地法人が営業を開始した。タイ・バンコクにも７月に現地法人を設立している。

　　前期（１３年９月期）の連結業績見通しは、売上高が前々期比１８．１％増の１４６億１６百万円、営業利益が同３３．６％増の７億５０百万円、経常利益が同３５．０％増の７億５０百万円、純利益が同２．２倍の３億６６百万円としている。人件費や広告宣伝費の増加が利益圧迫要因だが、金融関連を中心にインターネット広告事業が好調であり、四半期ベースでの増収増益が続いている。

　　今期（１４年９月期）についても、主力のインターネット広告事業が好調に推移し、子会社のメディア事業の黒字化も寄与して好業績が期待される。インターネット広告市場の拡大を追い風として、中期成長に対する期待も高まる。

　　株価の動き（４月１日付で株式２００分割）を見ると、７月３０日の年初来高値１３４０円から反落して、８月以降は概ね１０００円～１１００円近辺でモミ合う展開のようだ。足元はやや水準を切り下げ、１０月２日には全般地合い悪も影響して前日比２３円（２．２４％）安の３営業日続落となったが、モミ合いレンジ下限に到達して反発のタイミングだろう。

　　１０月２日の終値１００６円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５４円６０銭で算出）は１８～１９倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は０．５％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ３３５円３４銭で算出）は３．０倍近辺である。

　　週足チャートで見ると１０００円近辺が支持線となり、さらに右肩上がりの１３週移動平均線が接近してきた。煮詰まり感も強めてきただけに、前期の業績発表が接近してモミ合い上放れとなりそうだ（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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