【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インフォコムは『２５日線』で下げ止まり出直り近い

　ＩＴソリューションやコンテンツ配信などのインフォコム＜４３４８＞（ＪＱＳ）の株価は、『２５日線』で下値を固め出直り本格化が期待される。

　企業（携帯電話事業者、一般企業、医薬医療関係機関、官公庁、教育研究機関などＢｔｏＢ市場）向けにＩＴソリューション・サービスを提供するＩＴサービス事業、一般消費者（ＢｔｏＣ市場）向けに各種デジタル・コンテンツやＥコマースを提供するネットビジネス事業を展開している。

　重点事業領域としては、電子書籍・音楽系コンテンツ・ゲーム配信などのネットビジネス事業、医療機関向けや製薬企業向けなどのヘルスケア事業、企業の業務効率化機能を充実した完全Ｗｅｂ－ＥＲＰソフト「ＧＲＡＮＤＩＴ」事業を掲げている。さらにＭ＆Ａや戦略的アライアンスも積極活用して、クラウドサービス、ソーシャル・メディア・サービス関連、ビッグデータ領域におけるデータサイエンス関連、農業ＩＴ化関連、そして海外展開なども強化する方針だ。

■第１四半期は増収増益、通期の純益は３期連続の最高益

　７月３１日発表の今期（１４年３月期）第１四半期（４月～６月）連結業績は前年同期比１３．８％増収、同６．４％営業増益、同５．０％経常増益、同３２．８％最終増益だった。ＩＴサービス事業はヘルスケア関連の業容拡大で同１１．５％増収、ネットビジネス事業は電子書籍・ゲーム・コンテンツ配信サービスの好調で同１７．６％増収だった。

　通期見通しは前回予想を据え置き売上高が前期比７．０％増の４００億円、営業利益が同２．８％増の３６億円、経常利益が同３．２％増の３６億円、純利益が同５．８％増の２２億円で３期連続の最高純益更新見込みとしている。事業セグメント別にはＩＴサービス事業が同６．３％増収、ネットビジネス事業が同８．５％増収の見込みだ。

　研究開発費増加など中期成長に向けた先行投資負担で小幅営業増益にとどまるが、ＩＴサービス事業ではヘルスケアとＧＲＡＮＤＩＴの業容拡大、ネットビジネス事業では電子書籍やソーシャルゲームの成長が牽引する。第４四半期（１月～３月）偏重の収益構造のため通期予想に対する第１四半期の進捗率は低水準だが、通期計画の達成は可能だろう。さらに先行投資の効果が本格寄与する来期（１５年３月期）以降は一段の収益拡大が期待されるだろう。

　なお９月３０日を基準日（効力発生日１０月１日）として１株を２００株に分割し、単元株式数を１００株とする。配当は４月２６日公表の年間３５００円（期末一括）が年間１７円５０銭（期末一括）となり、前期（株式分割換算で１６円５０銭）比実質１円の増配である。

　株価の動きを見ると、６月２６日の１３万５３００円、６月２７日の１３万６３００円から反発して１５万円～１７万円近辺まで戻している。７月２５日には１７万３３００円まで上伸する場面があった。調整が一巡して出直り態勢だろう。

　８月２日の終値１６万１７００円を指標面（株式２００分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１万５９２０円７３銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３５００円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ１２万８３６７円６４銭で算出）は１．３倍近辺である。週足チャートで見ると、２６週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げており、強基調回帰が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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