【アナリスト水田雅展の銘柄分析】クレスコは株価軟調も下値限界、２日に発表の決算に注目

　受託ソフトウェア開発のクレスコ＜４６７４＞（東１）の株価は足元でやや軟調展開だが、今期（１４年３月期）好業績見通しであり、下値は限定的だろう。なお８月２日に第１四半期（４月～６月）の業績発表を予定している。

　ソフトウェア開発（ビジネス系）事業を主力として、組込型ソフトウェア開発事業、その他事業（商品・製品販売など）を展開している。クラウドサービス関連やビッグデータ関連の市場拡大が追い風であり、中期的な収益力向上に向けて、得意分野を持つビジネスパートナーとのアライアンスやＭ＆Ａも積極活用している。収益力の低下しているグループ子会社の再編・統合・業態転換なども検討しているようだ。

■今期は１５．６％増収、営業利益１３．５％増益見通し

　今期連結業績見通しは売上高が前期比１５．６％増の２２０億円、営業利益が同１３．５％増の１４億１０百万円、経常利益が同８．５％増の１５億３０百万円、純利益が同１２．５％増の８億６０百万円としている。組込型ソフトウェア開発は採算重視戦略にシフトしているため新規案件が減少するが、クラウドサービス関連の受託ソフトウェア開発が好調であり、４月に子会社化したクリエイティブジャパンも寄与する。消費増税前の企業のＩＴ投資駆け込み需要も期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、６月の安値６７０円台をボトムとして反発し、７月中旬には７５０円～７８０円近辺まで水準を切り上げたが、足元では市場全体の地合悪化の影響も受けてやや軟調展開となった。

　７月２９日の終値７３０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７９円６８銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は３．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７８６円９２銭で算出）は０．９倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んだが、週足チャートで見るとサポートラインの２６週移動平均線に接近している。指標面には割安感があり、今期好業績見通しも評価すれば下値は限定的だろう。反発局面が期待されそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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