【アナリスト水田雅展の銘柄分析】京写の株価は下値岩盤水準に接近、好狙い場

　　ログハウス（丸太組み工法住宅）のアールシーコア <7837> （ＪＱＳ）の株価は、全般安から反落だが、１２３０円台で底堅いといえる展開だ。７月３１日に発表予定の第１四半期（４月～６月）決算に期待が高い。

　　ログハウスのオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の販売（国内直販部門と販社部門、および連結子会社ＢＰ社）と、カントリーログハウスなどキット部材の製造販売（北米部門）を展開している。東京・代官山の「ＢＥＳＳスクエア」と神奈川県の「ＢＥＳＳ藤沢展示場」の直営展示場２拠点など、全国ＢＥＳＳ展示場への新規来場者数は、前期（１３年３月期）が前々期比１５．３％増の２万１３４９件となり増加基調である。

■中期経営計画でＲＯＥ１８％目標

　　中期経営計画では１７年３月期に契約棟数１９００棟、売上高１８０億円、営業利益率８％、ＲＯＥ１８％（１３年３月期１２．１％）を目標数値に掲げている。重点戦略としては展示場５０拠点展開を目指し、空白・重点エリアの千葉・埼玉エリア、近畿エリア、九州・四国エリアでドミナント開設を進める方針だ。

　　今期（１４年３月期）の連結業績見通しは、契約棟数が前期比１７．３％増の１２００棟、契約高が同１７．９％増の１２３億円、売上高が同２４．１％増の１２７億円、営業利益が同２９．３％増の８億９０百万円、経常利益が同３１．５％増の８億９０百万円、純利益が同３３．８％増の５億３０百万円としている。藤沢展示場の通期寄与、新規販社開拓、展示場新設、ブランド知名度向上戦略に加えて、消費増税前の駆け込み需要も追い風となり、費用増加を増収効果で吸収して大幅増益の見込みである。

　　株価の動きを見ると６月７日に１０６７円、６月２７日に１１００円まで調整する場面があったが、終値ベースでは大きく下押すことなく概ね１２５０円～１３５０円近辺で堅調に推移している。

　　７月２６日の終値１２７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２８円３０銭で算出）は１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４０円で算出）は３．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ８４８円８０銭で算出）は１．５倍近辺である。

　　週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって、長期の上昇トレンドを継続している。足元はモミ合い展開だが、中段保ち合いの短期調整が完了して上放れのタイミングが接近しているようだ。指標面に割安感があり、今期好業績見通しを評価して５月の高値１４７０円を試す展開が期待されるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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