【アナリスト水田雅展の銘柄分析】第一実業の「２段上げ」が近い、設備投資関連、ＰＥＲ７倍台と割安

　　機械専門商社の第一実業 <8059> の株価は６月２９日に「２５日線」を抜いて以降、頑強にモミ合っている。２段上げが近かそうだ。指標面に割安感があり、アベノミクス成長戦略第２弾で想定される企業設備投資減税関連も支援材料だろう。

　　機械の専門商社でプラント・エネルギー事業、エレクトロニクス事業、産業機械事業などの分野に展開し、５月１０日に新経営計画「ＡＩＭ２０１５」を発表した。グローバルビジネスの積極展開などにより、最終年度の１６年３月期の売上高１５５０億円、営業利益５７億円、経常利益５９億円、純利益３７億円を目標値として掲げている。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しについては受注高が１３５０億円（前期比７．４％増）、売上高が１３００億円（同１．４％増）、営業利益が４６億円（同０．２％増）、経常利益が４８億円（同２．５％減）、純利益が３０億円（同１．７％減）としている。

　　プラント・エネルギー関連が減収となり、ＩＴ・デジタル機器関連も不透明感が強い。ただし海外を中心に自動車関連が好調な見込みである。前期に計上したタイ現地法人増資に伴う負ののれん益は一巡するが、円安メリットや期後半の景気回復メリットが期待されるだろう。なお７月３１日に第１四半期（４月～６月）の業績発表を予定している。

　　株価の動きを見ると、６月１４日と１７日の年初来安値３８１円をボトムとして反発し、足元では４３０円～４４０円近辺まで水準を切り上げている。調整が一巡して出直り態勢だろう。

　　７月２３日の終値４３７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５６円７３銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は３．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５４５円７８銭で算出）は０．８倍近辺である。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復して水準を切り上げている。また週足チャートで見ると一旦割り込んだ５２週移動平均線を回復した。指標面に割安感があり、きっかけ次第で出直りの動きに弾みがつきそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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