【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＴＡＣは事業構造改革の効果が本格寄与して今期営業利益５．２倍、株価２００円前後の下値固める

　「資格の学校」を運営するＴＡＣ＜４３１９＞（東１）の株価は下値固めが完了して出直り感を強めている。高値圏回帰の動きが期待されるだろう。

　財務・会計分野（簿記検定・公認会計士など）、金融・不動産分野（宅建・ＦＰなど）、経営・税務分野（税理士・中小企業診断士など）など幅広い分野で「資格の学校」を運営している。若者の資格取得支援に向けて厚生労働省が制度拡充の方針であることも支援材料だろう。

　今期（１４年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比５．２％減の１９９億円、営業利益が同５．２倍の７億０５百万円、経常利益が同２．１倍の７億８５百万円、純利益が同５４．３％減の４億４７百万円としている。受講申込数は持ち直し傾向だが本格回復に至らないとして減収見込みとしている。しかし賃借料・講師料・人件費・広告費削減など事業構造改革の効果が本格寄与して、営業損益が大幅に改善する見込みだ。純利益は新宿校移転補償金など特別利益の一巡が影響する。

　株価の動きを見ると、６月７日に１９５円、そして６月２７日には１９１円まで調整する場面があったが、概ね２００円～２１０円近辺で推移している。７月４日には２１３円まで戻す場面があった。２００円近辺で下値固めが完了した形だろう。

　７月４日の終値２１２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４円５１銭で算出）は８～９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１円で算出）は０．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１８１円５９銭で算出）は１．２倍近辺である。日足チャートで見ると、抵抗線だった２５日移動平均線を突破して強基調に転換の形となった。また週足チャートで見ると、２６週移動平均線がサポートラインのようだ。下値固めが完了して高値圏回帰の動きが期待されるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【株式評論家の視点】新生銀行は根本的な経営改革が進行中、持続的成長性を評価する（2013/07/03）
・【株式評論家の視点】アドバンスト・メディアは「自動音声応答システム」が注目材料、日立システムズが導入など拡大（2013/07/03）