【銘柄診断】ネット広告のインタースペースは今期大幅増収増益、調整一巡して再動意のタイミング接近

＜業績＆株価分析＞

　アフィリエイト（成果報酬）型ネット広告事業のインタースペース＜２１２２＞（東マ）に注目したい。株価は３月５日の高値後に調整したが、再動意のタイミングが接近しているようだ。今期（１３年９月期）大幅増収増益見通しを評価する動きを強めるだろう。

　今期連結業績見通しは売上高が前期比１８．１％増の１４６億１６百万円、営業利益が同３３．６％増の７億５０百万円、経常利益が同３５．０％増の７億５０百万円、純利益が同２．２倍の３億６６百万円としている。第１四半期（１２年１０月～１２月期）は前年同期比３０．１％増収、同０．４％営業増益だった。採用増に伴う人件費増加、ソーシャルアプリなどメディア事業のシステム開発費増加で営業利益は小幅増益にとどまったが、主力のインターネット広告事業ではスマートフォン経由のコンテンツ分野を中心に好調が続いている模様だ。メディア事業では、得意とする恋愛シミュレーションゲームを複数のプラットフォームに配信する予定であり、通期ベースでは収益が改善する見込みだ。アフィリエイト広告市場の拡大を背景として、中期的にも収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動き（４月１日を効力発生日として１株を２００株に分割のため修正値）を見ると、３月５日の高値１３２２円から反落して１０００円近辺まで調整した。１２年秋の４００円近辺から３月５日の１３２２円まで３倍強の水準に上昇しただけに、目先的な上げ一服の展開は過熱感を冷ますためにも必要だろう。ただし１０００円台を割り込むことなく足元では調整一巡感を強めている。３月２９日の終値１０６５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５４円６０銭で算出）は１９～２０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は０．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ３３５円３４銭で算出）は３．２倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を割り込んで調整局面のようだ。ただし週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺まで調整し、再動意のタイミングが接近しているようだ。サポートラインを確認して強基調に回帰する可能性があるだろう。今期大幅増収増益見通しを評価する動きを強めて０７年２月の１３４２円も視野に入りそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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