リックスの足元に不安なしも、一歩踏み出した展開を期待したい理由

　 リックス（7525、東証プライム市場）の安井卓社長と、Zoom取材の機会を得た。鉄鋼・自動車をはじめとした広範囲な産業界向け商社。メーカーとしての面も有している。

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　取材を行った3月4日の終値は3030円。後10歳/20歳も若ければ「頼み込んで社員の末席に」と思った。リックスの社員持ち株比率は2.8％。その一角に加わりたいと考えたからだ。過去10年弱の修正済み株価パフォーマンスは2.5倍。相応の第2の退職金が得られる。

　が詳細は後述するが、投資対象としては幾つかの問題点を覚えたのも事実。

　コロナ禍の影響を受けた（ex、15円減配）2021年3月期後の営業利益動向は、「44.5％増/28.9％増/6.6％増」。そして今3月期は「鉄鋼・自動車・電子・半導体向けが想定以上に好調」を理由に、期中に上方修正「8.5％増収（540億円）、3.8％営業増益（36億8000万円）」計画。

　至27年3月期の中計も「売上高600億円（24年3月期比21％増収）、経常利益47億円（21％増益）」を掲げ、「成長分野の売上高を75億円とする」「オリジナル商品比率40％以上」「ROE11％以上」としている。

　メーカーとしての面も、評価に値する。工作機械業界向けを中心とした、ロータリージョイント（流体を送る際に、全く漏れことがない360度の回転が可能な継手）。噛み砕くと、飲料水業界などにもってこい。しかも国内シェア70％（国際的にも実質トップ）。

　と記してくると「問題点云々」とは何なのだ・・・となろう。

　商社機能はこれまでの歴史・実績から順調な展開が見込まれようが、目を奪われたのは自己資本比率の高さ。57.4％。借入金に頼らずとも新たな事業展開が可能なはず、と捉えた。

　安井社長は20億円近くを投じ昨年11月に稼働を開始した、「研究開発センター」の存在を指摘した。期待したい。が果たして極論すれば「第2・第3のロータリージョイントの開発・登場」といくのかであり、自己資本を活かす道が開けるのだろうか。

　また、事業展開の流れの中で生まれた筆頭株主:NOK（発行済み株式の13.5％を保有）の存在。「特定株主:46.8/浮動株16.0％」を勘案すると、実質「政策投資問題」。より広範な投資家を呼び入れるためにも課題となるはず。安井社長は問いかけに「現時点では（NOKとの間で）協議中とする」とした。

　歴史・実績ある企業だけに、「半歩/一歩」踏み出した展開を期待したい。（記事：千葉明・記事一覧を見る）