【アナリスト水田雅展の銘柄分析】うかいはボックス上放れのタイミング接近、３月高値試す

　　高級料理店うかい <7621> （ＪＱＳ）の株価はボックス展開が続いているが、下値を着実に切り上げて煮詰まり感も強めている。ボックス上放れのタイミングが接近して３月高値を試す動きとなりそうだ。

　　飲食事業（高級和食・洋食店）を主力として、文化事業（箱根ガラスの森美術館）も展開している。新たな成長ステージに向けた戦略として、サービス力向上のための人材育成、製菓工房「アトリエうかい」の多面展開、和食店のお土産品強化、新業態の出店、海外企業との業務提携などを加速している。

　　１３年９月には、うかいの新業態・和食店舗「（仮称）銀座ｋａｐｐｏｕ　ｕｋａｉ（呼称：割烹うかい）」の新規出店を発表した。営業開始時期は１４年４月予定である。また海外では１３年５月に、台湾・高雄市のＦＩＨリージェントグループホテル内レストランのコンサルティング契約を締結し、海外初出店の準備を進めている。

　　１１月８日発表の今期（１４年３月期）第２四半期累計（４月～９月）業績（非連結）は前年同期比３．８％増収、同２３．５％営業増益、同５２．３％経常増益、同７６．７％最終増益だった。サービス向上に向けた先行投資で人件費が増加したが、飲食事業で和食が同２．７％増収、洋食が同８．３％増収と好調に推移し、売上高、利益ともに期初計画を上回った。

　　第２四半期累計の好調を受けて、通期見通しについても１１月８日に増額修正した。売上高は１億５５百万円増額して前期比２．４％増の１１９億６４百万円、営業利益は６８百万円増額して同２３．５％増の４億６９百万円、経常利益は２１百万円増額して同７０．６％増の３億６３百万円、純利益は４１百万円増額して同８５．２％増の３億１７百万円とした。

　　通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が５０．０％、営業利益が４７．３％、経常利益が５３．４％、純利益が２９．３％となり、概ね順調な水準だろう。飲食事業の月次売上高（前年比、速報値）を見ると、１３年１０月の全店ベース売上高（既存店も同じ）は９９．４％で、９ヶ月ぶりの前年割れとなった。台風接近などの悪天候が影響した形で来客数が９６．７％だった。しかし客単価は１０２．８％と８ヶ月連続でプラスを維持している。引き続き高額消費の活発化が追い風のようだ。

　　株価の動きを見ると、概ね１７００円～１７５０円近辺の狭いレンジでのボックス展開が続いている。ただし下値を着実に切り上げながら、煮詰まり感を強めている。ボックス上放れのタイミングが接近しているようだ。

　　１１月１４日の終値１７３２円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ６７円６０銭で算出）は２５～２６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は０．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ８０９円９８銭で算出）は２．１倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を着実に切り上げている。好業績を評価して３月の年初来高値１８０８円を試すだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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