【アナリスト水田雅展の銘柄分析】プラマテルズは煮詰まり感強まり動意のタイミング接近、指標面の割安感に見直し余地

　　合成樹脂専門商社のプラマテルズ <2714> （ＪＱＳ）の株価はモミ合い展開だが、指標面の割安感に見直し余地があり、煮詰まり感を強めて動意のタイミングが接近しているようだ。

　　双日＜２７６８＞グループの合成樹脂原料・製品・関連機器の専門商社で、エンジニアリング系樹脂やスチレン系樹脂を主力としている。需要先を業種別に見るとＯＡ・事務機器、家電・電子部品を中心として、建材、医療、自動車向けなど幅広い。高付加価値商材の拡販とともにタイ、インド、台湾などアジア市場への展開を加速している。

　　１０月３０日発表の今期（１４年３月期）第２四半期累計（４月～９月）の連結業績は前年同期比１．７％増収、同１１．１％営業減益、同８．９％経常減益、同８３．１％最終減益だった。売上高は増収を確保したが、売上総利益率がやや低下して営業減益だった。純利益は厚生年金基金からの脱退に伴う脱退時特別掛金２億６６百万円を特別損失に計上したことが影響した。

　　通期見通しは前回予想（７月２６日に厚生年金基金からの脱退に伴う特別損失計上で純利益を減額修正）を据え置き、売上高が前期比４．３％増の５８０億円、営業利益が同６．４％増の８億７０百万円、経常利益が同７．２％増の８億４０百万円、純利益が同１４．３％減の３億６０百万円としている。エンジニアリング系樹脂の高付加価値商材が堅調に推移する。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４９．６％、営業利益が４４．１％、経常利益が４４．４％、純利益が１０．６％である。期後半の需要回復を考慮すれば概ね順調な水準だろう。下期は特別損失が発生しない見込みだ。

　　株価の動きを見ると、８月以降は概ね４００円近辺のレンジでボックス展開であり、足元はレンジ下限に到達した形のようだ。１０月３０日は軟調地合いの影響も受けて前日比５円（１．２５％）安の３９５円まで続落する場面があったが、終値では前日比１円（０．２５％）安の３９９円まで戻している。第２四半期累計業績に対する反応は限定的のようだ。

　　１０月３１日の終値３９９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４２円１１銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１５円で算出）は３．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７９５円０７銭で算出）は０．５倍近辺である。

　　週足チャートで見ると４１０円近辺で上値が重く、２６週移動平均線を挟む展開だが、足元では５２週移動平均線が接近して動意のタイミングが接近しているようだ。高配当利回り、低ＰＢＲに見直し余地があり、煮詰まり感を強めて上放れの展開が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【話題】機械セクターの業績にまだら模様（2013/10/31）
・【編集長の視点】モルフォは急伸後の窓埋め、調整最終、上方修正業績見直し、スマホ関連人気も（2013/10/31）