【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＳＰ急伸、５月高値に急接近、ＰＥＲ１１倍で割安

　発泡プラスチック製品のＪＳＰ＜７９４２＞（東１）の株価は急反発して水準を切り上げ５月高値に接近している。ている。

　押出事業（産業用包装材、産業用通い函、食品用包装材、広告用ディスプレー材、住宅用断熱材など）、ビーズ事業（自動車衝撃緩衝材、家電製品緩衝材、ＩＴ製品輸送用通い函など）、その他事業（一般包材など）を展開し、押出事業の住宅用高性能断熱材「ミラフォーム」や、ビーズ事業の自動車部品用ポリプロピレン「ピーブロック」など高機能・高付加価値製品の拡販を強化している。

　７月３０日に発表した今期（１４年３月期）第１四半期（４月～６月）の連結業績は、前年同期比８．８％増収、同２８．７％営業減益、同１７．４％経常減益、同１１．９％最終減益だった。原燃料価格上昇などで減益だったが、需要面では押出事業が住宅用断熱材の好調などで同７．６％増収、ビーズ事業が製品価格是正も寄与して同１１．９％増収と好調だった。持分法適用関連会社だった日本アクリエースを連結子会社化したことも寄与した。

■１４年３月期は予想据え置き営業利益４２％増益、１株利益１４４円

　通期の見通しは前回予想を据え置き売上高が前期比５．２％増の１０１０億円、営業利益が同４２．１％増の６５億円、経常利益が同３６．０％増の６７億円、純利益が同２９．４％増の４３億円としている。通期見通しに対する第１四半期の進捗率は売上高が２５．８％、営業利益が１６．２％、経常利益が１８．７％、純利益が２１．６％である。利益面の進捗率が低水準だが需要は好調であり、高機能・高付加価値製品の拡販、製品価格是正の浸透などで好業績が期待される。

　株価の動きを見ると、第１四半期業績発表翌日の７月３１日は前日比１７５円（１１．８４％）高の１６５３円まで急騰する場面があった。その後も戻り高値圏の１６００円近辺を維持している。通期見通し据え置きが安心感につながったようだ。

　８月５日の終値１５９９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４４円２２銭で算出）は１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１６７１円５５銭で算出）は１．０倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から急反発した。強基調を確認した形だろう。指標面に割高感はなく、５月の高値１７０６円を試す動きが期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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