【アナリスト水田雅展の銘柄分析】エフティコミュニケーションズは狙い場、レンジ下限で底値確認、株式分割へ

　ＯＡ機器販売のエフティコミュニケーションズ＜２７６３＞（ＪＱＳ）の株価はレンジ下限の１５万円で下値を固めている。狙い場といえるだろう。

　法人向けビジネスホン・ＯＡ機器、プリンタ関連消耗品、ＬＥＤ照明機器などの販売を主力として、コンシューマ向けドコモショップ運営なども展開している。保守サービスなどストック型収益の積み上げを重点戦略として、設置型サーバーやＬＴＥ対応モバイルＷｉ－Ｆｉルーターなど新商材販売も強化している。

　７月２３日に今期（１４年３月期）連結業績見通しの減額修正を発表した。６月２１日に発表した連結子会社ハイブリッド・サービス＜２７４３＞に対するＳＡＭホールディングスによるＴＯＢに関して、保有する全株式を応募して７月２２日付でＴＯＢが成立したため、同社が連結対象外となったことに伴う修正である。修正後の売上高は前期比３０．２％減の３２０億円、営業利益は同４．３％増の３２億４０百万円、経常利益は同３．５％増の３４億円、純利益は同２．３％増の１８億円としている。

　ハイブリッド・サービスが連結対象外となって大幅減収となり、関係会社売却損約２億円も発生するが、法人向けビジネスホン・ＯＡ機器やプリンタ関連消耗品の販売が好調であり、ストック型サービスの営業強化も寄与して増益を維持するようだ。光通信＜９４３５＞との資本・業務提携強化、グリムス＜３１５０＞と合弁で設立したＧＦライテック（持分法適用会社）の寄与も期待されるだろう。

　なお５月２０日に株式分割と単元株制度の採用を発表している。９月３０日を基準日（効力発生日１０月１日）として１株を１００株に分割し、単元株式数を１００株とする。このため期末の１株当たり配当金は２０円となる。

　株価の動きを見ると、５月１３日の年初来高値２７万円から６月７日の安値１４万５２００円まで調整したが、終値ベースでは１５万円台を割り込むことなく、概ね１５万円～２０万円近辺のボックスレンジで推移している。足元はレンジ下限に到達した形だろう。

　７月２６日の終値１６万１８００円を指標面（株式１００分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１万５９０９円０７銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０００円で算出）は１．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５万２８３０円８２銭で算出）は３．１倍近辺である。

　週足チャートで見ると、１３週移動平均線が戻りを押さえる形だが、一方では２６週移動平均線がサポートラインとなって下値固め完了感を強めている。ボックスレンジ下限からの反発局面が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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