【アナリストの眼】立花エレテックは高値圏でモミ合い上値窺う、今期も増収増益、０７年以来の４ケタへ

＜業績＆株価分析＞

　　エレクトロニクス商社の立花エレテック <8159> に注目したい。株価は３月高値後に上げ一服の形だが、高値圏で堅調に推移して上値を窺う動きのようだ。短期調整が一巡して０７年１２月以来の１０００円台は射程圏だろう。

　　ＦＡシステムと半導体デバイスが主力のエレクトロニクス商社で、ＥＭＳ事業も拡大している。前期（１３年３月期）連結業績は、自動車業界向け工作機械やビル用空調機器などが好調で増収営業増益の模様である。今期（１４年３月期）は自動車関連の好調な推移に加えて、前期低調だった半導体・液晶製造装置関連、白物家電向けマイコン関連などの需要も回復傾向を強めることが期待される。円安進行も収益押し上げ要因となり、資本・業務提携したＦＡ機器商社の高木商会とのシナジー効果、ルネサスエレクトロニクス（６７２３）の販売子会社から事業移管を受けて設立した立花デバイスコンポーネントなども寄与して、収益拡大が期待されるだろう。なお前期の決算発表は５月１０日の予定である。

　　株価の動きを見ると、着実に水準を切り上げる展開が続き、３月２８日には９９７円まで上昇して０７年１２月以来の１０００円台に迫った。その後は上げ一服の形だが概ね９００円近辺で推移し、足元では９５０円近辺に水準を切り上げている。今期業績に対する期待感を強めて上値を窺う動きのようだ。４月２６日の終値９４５円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２５円１３銭で算出）は７～８倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ１７７７円５１銭で算出）は０．５倍近辺である。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復して高値に接近し、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形だろう。月足チャートで見ても安値圏ボックス展開から上放れて先高感を強めている。指標面の割安感も支援材料に上値を試す展開が期待され、０７年１２月の１０６０円は射程圏だろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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