【アナリストの眼】株価上放れるケンコーマヨネーズ、好業績、さらに上振れも

＜業績＆株価分析＞

　　ケンコーマヨネーズ <2915> に注目したい。株価は高値圏でのモミ合いから上放れの動きを鮮明にしている。今期（１３年３月期）業績見通しに再増額の可能性もあり、上値追いが期待されるだろう。

　　今期連結業績見通しは１０月２９日に増額修正を発表して、売上高が前期比２．９％増の５３４億円、営業利益が同２３．６％増の２６．５億円、経常利益が同２０．６％増の２５億円、純利益が同２４．３％増の１２．８億円としている。外食・コンビニエンスストア向けなどが想定以上に好調であり、利益面では工場稼働率上昇や生産工程改善効果に加えて、原料の鶏卵相場下落が寄与する模様だ。通期予想に対する第２四半期累計（４～９月期）の進捗率は、売上高が５１．３％、営業利益が６０．２％、経常利益が６１．２％、純利益が６０．３％と高水準である。通期見通し再増額の可能性もあるだろう。

　　業務用マヨネーズ・ドレッシング類を主力として、中期経営計画で掲げた「サラダカフェ」「サラダ料理」「世界のソース」「タマゴ製品」など新規事業領域の拡大戦略も順調に進展しているようだ。海外は中国とインドネシアでの事業展開が本格化する模様であり、中期的な成長が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、高値圏の７５０円～８００円近辺でモミ合う展開だったが、足元では水準を切り上げて１月２１日には８７１円まで上昇している。今期好業績見通しを評価して増額も期待する動きだろう。２１日の終値８７０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９０円０７銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９４９円４４銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を挟んでのモミ合い展開から上放れの形となった。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインのようだ。中段保ち合いから上放れて、上昇トレンドの継続を確認した形だろう。今期好業績見通しや再増額の可能性を支援材料に１０００円台が視野に入るだろう。第３四半期累計（４～１２月期）業績発表を２月８日に予定しており、期待感が高まる可能性もありそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【狙い場・買い場】神東塗料は自動車関連の出遅れ、今期大幅増益（2013/01/21）
・【編集長の視点】久世は３Ｑ決算発表に期待を高め割安株買いで高値を窺う（2013/01/21）
・【株式評論家の視点】商船三井の来期黒字転換はアナリストのコンセンサス、市況回復（2013/01/17）
・【株式評論家の視点】あおぞら銀行は利回り５．２％を評価する、需給悪も最終局面に（2013/01/17）