【アナリストの眼】アウトドア用品のティムコ、ウインター関連人気で注目

＜業績＆株価分析＞

　　ティムコ <7501> （ＪＱＳ）はフィッシング用品やアウトドア用品の企画・開発・販売事業を展開している。女性登山などアウトドア・ブームが追い風であり、厳冬で防寒衣料・用品の販売増も期待されるだろう。

　　今期（１２年１１月期）の業績（非連結）見通しについては、売上高が前期比４．５％増の２８億２４百万円、営業利益が同２．５倍の４４百万円、経常利益が同７７．８％増の４８百万円、純利益が１０百万円（前期は１３百万円の赤字）の増収増益で、最終黒字化見込みとしている。売上高に関しては、フィッシング事業が一部地域における放射線風評被害の影響を受けているが、アウトドア事業が好調な模様である。利益面では新規出店や販売促進関連費用の増加、繰延税金資産取崩などがマイナス要因となるが、増収効果などで増益見込みである。

　　株価の動きを見ると、１１月７日に６００円近辺の戻り高値圏から５６０円台まで急落した。前日６日に発表した株主優待制度の変更が嫌気された可能性がありそうだ。さらに２８日には年初来安値となる５３０円まで調整する場面があった。期末配当権利取りが一巡した形だが、足元では概ね５４０円近辺で推移して下げ渋り感を強めている。１２月１１日の終値５４９円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ３円５５銭で算出）は１５４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１７円５０銭で算出）は３．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２４１９円１２銭で算出）は０．２倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると１１月２８日の安値５３０円で下ヒゲを付け、その後は５４０円近辺で下げ渋り感を強めている。週足チャートで見ても、５月の安値５３２円と１１月の安値５３０円で下値支持線を形成した可能性があり、ほぼ底値圏だろう。１月１８日に今期の決算発表を予定しており、来期（１３年１１月期）の業績改善期待など、きっかけ次第で反発の可能性がありそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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