ＪＣＬバイオアッセイ：日米連携のグローバル展開が加速し今期営業利益・経常利益が黒字転換

■前期末受注残高が前年同期比１５％増の１９億円超と過去最高

　　ＪＣＬバイオアッセイ <2190> （ＪＱＳ）の業績が、急回復ペースを鮮明化している。今年５月１日に発表した前２０１２年３月期業績が、今年４月２５日の上方修正通りに、２月１７日の下方修正から連結赤字幅を縮めて着地し、今２０１３年３月期の営業利益、経常利益の黒字転換を予想しているためだ。ＣＲＯ（医薬品開発業務受託機関）事業のバイオアナリシス（生体試料中薬物濃度測定）の国内トップ企業として国内シェアをさらにアップさせるとともに、２０１０年に米国ラボ（イリノイ州）を竣工させた米国連結子会社が、前々期に初受注し、前期に初めて売上高を計上、前期末の全社受注残高が、１９億１７百万円（前々期末比１５％増）と過去最高を更新、今期は、受注高、受注残高とも過去最高更新を予想、日米連携が具体的に動き始めたことが要因となっている。日米に研究所（ラボ）を有する唯一の分析ＣＲＯとして「世界の頂点を目指す」を目標にしている同社の経営ビジョンが、ますます現実味を帯び、年初来安値水準にある同社株価にも高変貌期待が高まってくる。

■前２０１２年３月期通期業績は期初予想より連結赤字幅を縮小して着地

　　同社の前２０１２年３月期業績は、売上高が２１億１２百万円（前々期比０．７％減）、営業利益が８８百万円の赤字（前々期は２億４３百万円の黒字）、経常利益が１億１３百万円の赤字（同８８百万円の赤字）、純利益が１億８６百万円の赤字（同２億１２百万円の赤字）となった。製薬会社が、主力医薬品の特許切れや医療費抑制の影響などで、有望な新薬開発品目確保のため、開発方針の変更や候補物質の絞り込みを行い、一部試験を中止、延期する厳しい経営環境下で連続減収・赤字となったが、期初予想より連結赤字幅を縮小した。

　　３月期通期業績は、米国ラボ立ち上げ費用の減少、日本国内の稼働率上昇に伴う原価率の好転、経費削減などを要因としているもので、同社の日米連携が、軌道に乗りつつあることを反映している。

　　米国子会社は、前々期２０１１年３月期に設立後初めて受注を獲得し、前２０１２年３月期は初めて売り上げを計上した。このため同社の連結受注高は、２０１０年３月期の２６億７７百万円が、２０１１年３月期に２２億９５百万円に減少したが、前２０１２年３月に２６億５０百万円に回復した。期末段階の受注残高は、同じく１６億６０百万円が、１６億６１百万円の微増となったが、前２０１２年３月期末は、１９億１７百万円と前期末比１５％増となり過去最高を更新した。

　　前２０１２年３月期の部門別売上高は、国内のバイオアナリスシスが、１５億９１百万円と前々期より１２．２％減少したが、医薬品品質安定性試験は、４億３０百万円と同３６．３％増加し、過去最高を更新し、米国子会社のバイオアナリシスも、初めて９０百万円を計上した。

■今期は受注高、受注残高とも過去最高を更新

　　今２０１３年３月期業績は、売り上げが２５億５２百万円（前期比２１％増）と増収転換、営業利益が１億１８百万円、経常利益が７０百万円とそれぞれ黒字転換、純利益が６２百万円の赤字と赤字幅の縮小を予想している。製薬会社の開発計画の中止など不透明な状況が続く可能性がある一方、製薬会社の医薬品開発のいっそうの効率化、スピードアップのニーズも高まっており、日米にラボを展開するグループシナジーを最大限に活用、営業活動を積極化することが寄与する。

　　売上高は、国内バイオアナリシス部門が、前期比２３．１％増の１９億５８百万円、医薬品品質安定性試験部門が２０．７％減の３億４１百万円、米国バイオアナリシス部門が２．７８倍の２億５２百万円と予想している。

　　受注高は、国内バイオアナリシス部門を前期比５．６％減と予想しているが、医薬品品質安定性試験部門が４億４０百万円と６．２％増、米国バイオアナリシス部門が６．９２倍の３億７０百万円として合計受注高は、同８．３％増の２８億７０百万円と過去最高を見込んでいる。受注残高も、国内バイオアナリシス部門は、前期比７．０％減となるが、医薬品品質安定性試験部門が、２０．４％増の３億３６百万円と拡大、米国バイオアナリシス部門が３．８倍の１億６０百万円と伸び、合計受注残高は、同３．３％増の１９億８０百万円と連続の過去最高更新を予想している。

■受注拡大戦略で微生物関連試験も受託開始予定

　　同社の米国ラボは、世界最高感度のＬＣーＭＳ／ＭＳシステムや文書管理システムを導入、業務全体を効率化するラボラトリー情報管理システム（ＬＩＭＳ）の運用を１０月に開始するなど、ハード、ソフトの両面で世界最先端のテクノロジーを提供しているが、今期の設備投資計画は、国内で２億１８百万円（前期比７２．１％増）とするなど積極化、メニュー拡充に向け設備を新設する。このメニュー拡充では、下期から微生物関連試験の受託開始を予定している。同試験は、検体に検出できる微生物（細菌、真菌）が存在しないことを調べる無菌試験や、検体に存在する微生物の数、種類を調べる微生物限度試験などで、同社の業容拡大に貢献することになる。

■前期業績の上方修正時はストップ高の急伸特性

　　株価は、２００９年３月に公開価格６００円で新規株式上場され、６３０円で初値をつけたあと上場来高値１８４５円まで高人気化した。その後、昨年３月には上場来安値２３０円まで調整、底値固めを続けてきたが、今年４月の前期通期業績の上方修正では、好感して８０円高の４００円までストップ高するなど急伸特性を発揮した。同高値から往って来いとなっているが、今期営業利益・経常利益の黒字転換で、底放れ鮮明化に拍車が掛かる展開が想定される。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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