【アナリスト水田雅展の銘柄分析】東洋ドライルーブは５月安値で下値固め完了して出直り

　　ドライルーブ製品コーティング加工の東洋ドライルーブ <4976> （ＪＱＳ）の株価は、５月１３日の安値１４８８円から切り返しの展開となり、６月１６日には１７００円まで戻す場面があった。１５００円近辺で下値固めが完了して出直り態勢のようだ。今期（１４年６月期）営業利益に増額の可能性があり、低ＰＥＲと低ＰＢＲも支援材料だ。１月と２月の高値１７３５円を突破すれば上げ足に弾みがつきそうだ。

　　ドライルーブ（固体皮膜潤滑剤）製品のコーティング加工を主力として、その他事業ではナノカーボン製品の製造も展開している。ドライルーブとは二硫化モリブデン、フッ素樹脂、グラファイトなどの潤滑物質と各種特殊バインダーをハイブリッド配合し、各種溶剤または水に分散させた有機結合型の多機能皮膜である。耐摩耗性に優れているため自動車機器、デジタル家電、デジタルカメラなどの駆動伝達部で、オイルやグリースなどの液体潤滑剤を使用できない部位にコーティング皮膜として使用される。中期成長に向けた事業戦略としては、新製品開発とアジア地域を中心としたグローバル展開を推進している。

　　今期（１４年６月期）の連結業績見通しは前回予想（１３年８月５日公表）を据え置いて、売上高が前期比５．６％増の５０億０５百万円、営業利益が同１４．２％増の４億１５百万円で、経常利益は同１７．３％減の４億６０百万円、純利益は同９．３％減の２億８９百万円としている。配当予想は前期と同額の年間３０円（第２四半期末１５円、期末１５円）としている。

　　営業外収益での外貨建て資産為替評価益の減少を見込んで経常減益、最終減益の計画だが、ドライルーブ事業は主力の自動車関連が好調に推移し、海外子会社での光学機器関連の受注増加も寄与して増収、営業増益の見込みだ。ドライルーブ事業の需要先別売上高の計画は、自動車が同２．８％増の３５億５１百万円、電子部品が同１６．４％増の４億６９百万円、光学機器が同９．９％増の４億３１百万円、その他が同１３．２％増の５億３３百万円としている。

　　通期見通しに対する第３四半期累計（１３年７月～１４年３月）の進捗率は売上高が７９．５％、営業利益が８１．０％、経常利益が７５．９％、純利益が６６．４％と高水準だった。通期営業利益は増額の可能性があるだろう。

　　株価の動きを見ると、地合い悪化も影響して１６００円～１７００円近辺のモミ合い展開から下放れの形となり、５月１３日に１４８８円まで調整した。しかし５月１３日安値から切り返しの展開となり、６月１６日には１７００円まで戻す場面があった。１５００円近辺で下値固めが完了して出直り態勢のようだ。

　　６月２４日の終値１６５５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２１８円８７銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は１．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３９４５円３３銭で算出）は０．４倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を突破して上伸した。また週足チャートで見ると１３週移動平均線に続いて２６週移動平均線を突破した。強基調に転換した形であり、低ＰＥＲと低ＰＢＲも評価して出直り展開だろう。１月２２日と２月１３日の１７３５円を突破すれば上げ足に弾みがつきそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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