【高見沢健のマーケット＆銘柄ウォッチ】三井物産の新中期経営計画に注目、キャシュフローの黒字化を評価

　　三井物産 <8031> に注目したい。さきごろ新しい中期経営計画を明らかにしたが、フリーキャッシュフローの黒字化を目標に定め、今後３年間で１．０～１．４兆円を、新規事業への投資と株主還元（配当金・自社株買い）に振り分ける意向を表明。

　　１５年３月期の純利益の見通しを３８００億円（１株利益２１２円）と保守的に公表したが、エネルギーセグメントの純利益計画を１４００億円と極めて控え目に見積もった点が影響したものと見られる。

　　米国におけるシェール事業は好調に推移しており、オーストラリアにおけるガス田の生産が順調であることや、原油価格やＬＮＧ販売価格の堅調さを勘案すれば１７００億円は十分確保できょう。

　　つまり、今期の純利益は３８００億円に３００億円上積みした４１００億円前後は達成可能と見られる。１株利益２２８円から捉えると、１５００円台前半の株価水準には割安感が台頭。中期狙いで押し目を仕込んでおきたい。（経済・証券ジャーナリスト）

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