【アナリスト水田雅展の銘柄分析】アーバネットコーポレーションは調整一巡感、通期ベースの好業績に見直し余地

　　投資用マンションのアーバネットコーポレーション <3242> （ＪＱＳ）の株価は調整一巡感を強めている。消費増税後の反動が警戒されている可能性もありそうだが、投資用マンションの市場が拡大しており、今期（１４年６月期）好業績を見直す動きが強まるだろう。

　　東京２３区で投資用・分譲用マンションの開発・販売事業を展開している。マンションに対する投資・購入マインドは旺盛であり、ＲＥＩＴやファンドによる投資用マンションの購入も活発化している。２０年東京夏季五輪も追い風となって投資用マンションの市場拡大が予想される。

　　今期の業績（非連結）見通しは売上高が前期比４１．０％増の１００億円、営業利益が同３６．６％増の１０億３５百万円、経常利益が同３５．３％増の８億５０百万円、純利益が同７．７％増の７億８０百万円としている。着工中の投資用ワンルームマンション１２棟５９０戸のうち４６４戸、共同事業による土地転売２物件などの販売を予定している。人件費や資材価格の上昇がコストアップ要因だが、販売面では高額物件を中心に好調が続いているようだ。第１四半期（７月～９月）は売上計上予定物件が少なく大幅減収減益だったが、通期ベースでは好業績が期待される。

　　株価の動き（７月１日付で株式２００分割）を見ると、上値を切り下げて調整局面が続いている。１１月１２日には２５９円まで調整する場面があった。消費増税後の反動が警戒されている可能性もありそうだ。しかし８月２９日の安値２４９円まで下押すことなく、足元は２８０円近辺で推移して調整一巡感を強めている。

　　１２月１０日の終値２８０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ３７円７９銭で算出）は７～８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間７円５０銭で算出）は２．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１２８円１２銭で算出）は２．２倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線が戻りを抑える形だが、一方では下値を切り上げる動きも見せている。調整のほぼ最終局面だろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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