【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰは本格出直り、２５日線突破、大幅増益

　　溶接機器のＯＢＡＲＡ　ＧＲＯＵＰ <6877> の株価は、８月以降の調整局面に一巡感を強めてきた。好業績に見直し余地があり、強基調への転換が期待される。

　　自動車業界向け抵抗溶接機器や造船・建設業界向けアーク溶接機器を主力とする溶接機器関連事業、およびエレクトロニクス業界向け平面研磨装置を主力とする研磨装置関連事業を展開している。

　　前期（１３年９月期）の連結業績見通し（４月２６日に２回目の増額修正）は、売上高が前々期比１４．４％増の３６９億円、営業利益が同３８．７％増の６２億円、経常利益が同５４．２％増の７１億円、純利益が同７２．９％増の４７億円としている。溶接機器関連事業が好調であり、研磨装置関連事業も半導体関連の設備投資が回復傾向のようだ。

　　通期見通しに対する第３四半期累計（１２年１０月～１３年６月）の進捗率が順調な水準だったことに加えて、通期想定為替レートが１ドル＝９１円と保守的だったことを考慮すると、３回目の増額の可能性があるだろう。なお１１月１１日に前期の決算発表を予定している。

　　来期（１４年９月期）についても、世界の自動車メーカーの積極的な増産投資を背景として、溶接機器関連事業が好調に推移するだろう。国内ではアベノミクス成長戦略の設備投資減税が追い風だろう。さらに円安メリットも寄与して好業績が期待される。

　　株価の動きを見ると、８月以降は概ね２４００円～２７００円近辺のレンジでモミ合う調整局面となり、１０月７日と１０月８日には２３５０円まで調整する場面があった。しかし足元では２５００円台後半まで戻して水準切り上げの動きを強めている。２４００円近辺で下値を固めた形であり、調整一巡して出直りのタイミングが接近しているようだ。

　　１０月１５日の終値２５７６円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４１円８８銭で算出）は１０～１１倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は０．８％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ１１８３円６７銭で算出）は２．２倍近辺である。

　　週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面だが、日足チャートで見ると戻りを押さえていた２５日移動平均線を突破した。好業績に見直し余地があり、強基調への転換が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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