【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ネットワークバリューコンポネンツは上値窺う、下値固め十分

　　ネットワーク関連製品のネットワークバリューコンポネンツ <3394> （東マ）の株価は失望売りが一巡して底入れ感を強めてきた。反発のタイミングが接近しているようだ。

　　セキュリティ、モバイル、クラウド、サービスを重点分野として、ネットワーク関連製品の輸入販売・運用・保守事業を展開し、新規事業としてコンテンツ配信分野にも取り組んでいる。４月には米国ニュータニックス社の仮想インフラアプライアンス製品についての販売代理店契約締結、５月には新日鉄住金ソリューションズ <2327> との資本・業務提携を発表している。アライアンス戦略も寄与して事業基盤強化が期待される。

　　今期（１３年１２月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比６．２％増の２８億３１百万円、営業利益が同４４．８％増の１億７８百万円、経常利益が同３７．４％増の１億６９百万円、純利益が同３１．５％増の１億４４百万円としている。クラウドストレージ製品やセキュリティ関連製品の好調を見込んでいる。

■第２四半期低調も下期出荷案件多い

　　第２四半期累計（１月～６月）は期初計画を下回って最終赤字となり、通期見通しに対する進捗率も売上高が３９．８％、営業利益が１９．７％、経常利益が１４．２％と低水準だが、第３四半期（７月～９月）以降に出荷する案件が多いようだ。

　　株価の動きを見ると、第２四半期累計の業績下振れを嫌気して急落し、９月６日には６月安値を割り込んで直近安値となる１４万４１００円を付ける場面があった。ただし概ね１５万円近辺で推移して底入れ感を強めている。

　　９月２４日の終値１５万４０００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ１万５３２１円８５銭で算出）は１０倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績連結ＢＰＳ３万０３０５円３７銭で算出）は５倍近辺である。週足チャートで見ると５２週移動平均線を割り込んで調整局面だが、日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復して底入れ感を強めてきた。失望売りが一巡して反発のタイミングが接近しているようだ（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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