【アナリスト水田雅展の銘柄分析】松田産業は貴金属関連事業が牽引、今期１１％増益、自己株取得も

　　貴金属リサイクル事業が主力の松田産業 <7456> の株価は、短期調整が一巡して出直り感を強めている。自己株式取得も支援材料だろう。

　　貴金属リサイクル事業を主力として、農林水産品を扱う食品関連事業も展開している。エレクトロニクス産業が成長している東アジアを中心に海外拠点網の拡充を推進しており、貴金属関連事業では中国、台湾、フィリピン、ベトナム、タイ、マレーシア、シンガポール、食品関連事業では中国、タイに展開している。

　　８月９日発表の今期（１４年３月期）第１四半期（４月～６月）の連結業績は前年同期比３．２％増収、同３５．５％営業増益、同２２．６％経常増益、同１９．７％最終増益だった。食品関連事業は低価格化や円安による原価上昇で同３．０％減収、同４．６％営業減益とやや低調だったが、貴金属関連事業が半導体・電子部品業界の生産回復で同５．５％増収、同４３．９％営業増益と好調だった。

　　通期の見通しは前回予想を据え置き、売上高が前期比４．６％増の１７５０億円、営業利益が同１１．３％増の６２億円、経常利益が同６．８％増の６５億円、純利益が同３．３％増の４１億４０百万円としている。セグメント別には貴金属関連事業が同４．１％増収、同７．１％営業増益、食品関連事業が同６．３％増収、同５１．５％営業増益見込みとしている。

　　通期見通しに対する第１四半期の進捗率は売上高が２４．７％、営業利益が２２．７％、経常利益が２１．３％、純利益が２１．０％である。食品関連事業の市況改善などもポイントになりそうだが、半導体・電子部品関連の生産が回復傾向を強めているため、貴金属関連事業が牽引して達成可能だろう。

　　なお６月１０日発表の自己株式取得（取得株式総数の上限８万株、取得価額総額の上限１億円、取得期間６月１１日～７月１１日）については、７月５日に累計取得株式総数が８万株（累計取得価額総額９８３５万９７００円）に達して終了したが、８月９日には新たに自己株式取得を発表した。今回は取得株式総数の上限８万株、取得価額総額の上限１億円、取得期間８月１２日～９月１２日としている。

　　株価の動きを見ると、８月５日の１３７３円から反落して水準を切り下げ、８月１９日に１２４４円まで調整する場面があった。全般地合い悪化も影響したようだ。しかし６月の安値圏まで下押すことなく反発し、足元では１３００円台を回復して出直り感を強めている。自己株式取得も支援材料となっているようだ。

■ＰＥＲ８倍台、２６週線奪回が近い

　　８月２３日の終値１３１３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１５３円２６銭で算出）は８～９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２４円で算出）は１．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１６４３円０９銭で算出）は０．８倍近辺である。日足チャートで見ると一旦割り込んだ２５日移動平均線をすぐに回復した。指標面には割安感があり、週足チャートで２６週移動平均線を回復すれば、出直り本格化が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【話題】ユーロ圏が景気後退脱出、その効果は？（2013/08/15）
・【特集】大証から東証へ嫁入り上場で注目される銘柄群（2013/08/18）