【アナリスト水田雅展の銘柄分析】トシン・グループは２ヶ月ぶりに２６週線抜き出直り態勢、１４年５月期は増収増益、利回りなど指標割安

　電設資材商社のトシン・グループ＜２７６１＞（ＪＱＳ）は前週末に２６週線を２ヶ月ぶりに上抜き本格出直り態勢となっている。

　首都圏を中心に電設資材や住宅設備機器などの卸売事業を展開する持株会社で、取扱商品や営業拠点網の拡充などで事業基盤の強化を推進している。７月５日発表の前期（１３年５月期）連結業績は、売上高が前々期比１．１％減、営業利益が同０．７％増、経常利益が同１．２％増、純利益が同１５．９％増だった。設備投資抑制などで全体としての需要が低調に推移して売上高は計画を下回ったが、前期並みの粗利益率確保や経費削減努力などで利益は計画を上回った。

　今期（１４年５月期）連結業績見通しは売上高が前期比４．１％増の４５０億円、営業利益が同８．６％増の２６億５０百万円、経常利益が同７．０％増の３５億１０百万円、純利益が同０．１％増の１９億８０百万円としている。アベノミクス効果による公共投資増加、住宅着工戸数増加、企業設備投資回復に加えて、北関東を主体とした営業拠点網の拡充効果などで収益拡大が期待されるだろう。配当予想は前期と同額の年間５２円（第２四半期末２６円、期末２６円）とした。

　なお、１２年８月６日発表の自己株式取得（取得株式総数の上限６０万株、取得価額総額の上限１５億円、取得期間１２年８月７日～１３年７月３１日）は、７月９日時点で累計取得株式総数５０万５１００株、累計取得価額の総額１１億５９８４万８１００円となった。

　株価の動きを見ると、５月１３日の年初来高値２６５０円から反落して調整局面となったが、年初来安値圏の２１００円台で下値固めが完了したようだ。足元では２３００円近辺まで戻して出直り感を強めている。

　７月２６日の終値２２６７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２０２円３８銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５２円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２４１円８５銭で算出）は０．７倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線を回復し、抵抗線の７５日移動平均線を突破する動きを強めている。また週足チャートで見ても１３週移動平均線と２６週移動平均線を突破する動きを強めている。指標面での割安感や需給面での自己株式取得も支援材料となり、出直り本格化が期待されるだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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