【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ワークマンは戻り高値圏で頑強、好業績で次は年初来高値奪回早そう、好狙い場

　ワークマン＜７５６４＞（ＪＱＳ）は戻り高値圏で堅調に値を固めている。４日（木）は４０円高の３５９０円と６月ボトムから１３％高い水準にある。今期（１４年３月期）好業績見通しを評価して、５月の年初来高値を試す動きが期待されるだろう。

　ワーキングウェアや作業関連用品などの大型専門店チェーンをＦＣ中心に展開し、他社との差別化戦略としてＥＤＬＰ商品を強化している。前期（１３年３月期）末の店舗数はＦＣ５９１店舗、直営１１９店舗の合計７１０店舗である。

　今期の業績（非連結）見通しはチェーン全店売上高の前期比６．０％増、既存店売上高の同３．８％増を前提として、営業総収入が同５．８％増の４７６億９０百万円、営業利益が同８．２％増の８０億円、経常利益が同７．４％増の９０億６０百万円、純利益が同６．９％増の５３億９０百万円としている。新規出店２５店舗、Ｓ＆Ｂ２店舗として出店エリアも拡大する。新規出店効果や既存店の好調で増収増益が期待されるだろう。

　月次売上高（ＦＣ店と直営店の店舗売上高の合計、前年比、速報値）を見ると、１３年６月は全店１０９．２％、既存店１０３．１％だった。既存店は２ヶ月連続のプラスだった。平年よりも気温の高い日が続いたことで夏物衣料や防署小物類が好調だった。１３年４月～６月累計は全店１０５．４％、既存店１０３．１％と好調に推移している。なお第１四半期（４月～６月）の新規出店５店舗、閉店０店舗で、６月末合計店舗数は７１５店舗となった。

　株価の動きを見ると、６月７日の安値３１６５円を割り込まず、６月２７日の直近安値３２３５円から反発した。７月４日には３５９０円まで戻して５月２１日の年初来高値３９７０円に接近している。調整が一巡して出直りの動きが本格化しているようだ。

　７月４日の終値３５９０円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ２６４円２０銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間７５円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１７５４円２２銭で算出）は２．０倍近辺である。

　日足チャートで見ると下値を切り上げて２５日移動平均線を回復し、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって反発している。強基調に回帰して出直り本格化の動きだろう。今期好業績見通しを評価して５月の高値を試す動きが期待されそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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