【話題】東証１部売買高が急減、６月の１日平均出来高は５月比２６％の減少

■値幅整理から７、８月は「日柄整理」の展開か

　　東証１部の出来高（売買高）が目立って減少している。５月には僅か１日のみだった出来高２０億株台が６月は７日間となっている。とくに、５月の最高出来高が７６億株（５月２３日）に対し６月の最高は５１億株と５月を３３％も下回っている。

　　さらに、１日平均出来高でみれば５月の約４６億株に対し、６月は２５日時点で約３４億株と５月を２６％下回っている。

　　この背景には、（１）日経平均が５月２３日の１万５９４２円（場中値）を高値に６月７日の１万２４１５円まで２２％下げるなど相場に価格面の不振がある、（２）４月の異次元金融緩和、６月の成長戦略表面化で当面、手がかり材料がなくなった、（３）日本マーケットの売買の中心である外国人投資家がアベノミクス効果の見極めやサマーバカンスを控え売買を手控えている－－－ことがある。

　　企業業績は２０１３年３月期に対し２０１４年３月期は、年間比較でみれば大幅増益となるものの、相場的にはかなり先食いしている。しかも、期待された円安が１ドル・１０３円で止まってしまったことから、第１四半期で見込んでいた「利益増額修正」も難しい状況となっている。四季報・秋号が発売となる９～１０月頃までは企業業績面からは手がけ難い。

　　期待されるとすれば、参議院選挙で自民・公明が圧勝すれば、日本の政権が安定するとの観点から外国人投資家の買いが再び強まることが予想されることだろう。それでもバカンスを考えれば７，８月はもう一段、出来高の細る可能性はあるだろう。

　　一方、相場的に捉えれば出来高の細ってきたことは、短期筋が上値での買い株の処分売りを一巡させたということでもある。もちろん、戻れば売りたいという株は多いだろうが。過去、日経平均が短期間に２割超下げたケースでは、告ぎの上昇相場の前に一旦、商いが細る閑散相場となっている。今回も７，８月は値幅調整のあとの出来高の少ない、「日柄調整相場」の展開が予想される。夏関連銘柄などの材料株が部分的に物色される展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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