【アナリストの眼】トシン・グループは５月決算で配当魅力、１４年５月期業績に期待、株価仕込み水準

＜業績＆株価分析＞

　トシン・グループ＜２７６１＞（ＪＱＳ）の２３日株価は２０円安の２３００円と４日続落、調整が順調に進んでいる。電設資材や住宅設備機器の卸売事業を展開、今期（１３年５月期）連結業績見通しについては、売上高が前期比０．１％増の４３７億５０百万円、営業利益が同０．６％減の２４億１０百万円、経常利益が同０．３％減の３２億３５百万円、純利益が同５．５％増の１８億円としている。設備投資抑制などで全体としての需要は低調だが、ＬＥＤ照明関連が堅調な模様であり、第３四半期累計（１２年５月２１日～１３年２月２０日）の通期予想に対する進捗率は売上高が７３．０％、営業利益が７３．６％、経常利益が７５．８％、純利益が８１．５％と概ね順調な水準だった。

　来期（１４年５月期）については、アベノミクス効果による公共投資増加や企業設備投資回復などで収益拡大が期待されるだろう。

　５月２１日に大証Ｊ－ＮＥＴ市場での自社株式取得を発表し、２２日に３０万株を取得（取得価格２３５０円）した。この結果、１２年８月６日発表の自己株式取得（取得株式総数の上限６０万株、取得価額総額の上限１５億円、取得期間１２年８月７日～１３年７月３１日）は、５月２２日時点で取得株式総数４７万８３００株、取得価額総額１１億１１万３６００円となった。

　株価の動きを見ると、５月に動意付いて５月１日に２５５０円、さらに５月１３日には２６５０円まで上値を伸ばす場面があった。その後は上げ一服の形だが、下押すことなく足元では概ね２３００円～２４００円近辺で推移している。５月２３日の市場全体の波乱の中でも前日比２０円（０．８６％）安に踏ん張った。

　５月２３日の終値２３００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７８円６０銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５２円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３０６１円６２銭で算出）は０．８倍近辺である。

　日足チャート見ると１月から４月にかけてモミ合ったレンジ上限の２３００円近辺がサポートラインとなっている。また週足チャートで見ると上ひげを付けて一旦反落した形だが、１３週移動平均線がサポートラインとなっている。自己株式取得も需給面での支援材料であり、モミ合いから上放れて１２年１２月の高値２７５０円を試す可能性があるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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