【編集長の視点】アイビー化粧品は配当落ち後の日柄調整最終、２期ぶりの最高純益更新に買い直し余地

＜銘柄ウオッチ＞

　アイビー化粧品＜４９１８＞（ＪＱＳ）は、今年３月末の配当権利落ちで２００円安値まで下げ、同安値水準で前３月期業績の下方修正も重なって１カ月超の日柄調整を続けてきたが、この調整も最終局面となっており、今２０１４年３月期純利益の２期ぶりの過去最高更新予想を買い直し、割安修正へ再発進する展開が見込まれる。

　同社の業績開示方法は、レンジで予想され、今期業績は、売り上げ４７億円～５０億円（前期比０．５～９％増）、経常利益４億円～４億５０００万円（同７％減～３％増）、純利益２億円～２億５０００万円（同４％減～８％増）と見込まれている。純利益は、レンジ予想の上限では２０１２年３月期の過去最高（２億２０００万円）を２期ぶりに更新する。前期に販売拠点を前々期比７２％増、販売員を同９１％増と拡大したが、営業所・ビューティマネジャーの育成と新規顧客の増加が計画に届かず、レギュラー製品の販売が想定を下回って下ぶれたが、今期は、この販売拠点・販売員拡大が戦力化して販売力が向上、秋ごろと来春ごろにスキンケア新製品の販売を予定するとともに、美容液「リンクル　ローション」、「アクシール　エッセンス」の拡販に取り組み、経費節減を進めることなどが要因となる。

　株価は、１０円配当を継続する低位値ごろの高配当利回り株として期末高習性があり、いったん配当落ちで下値を探ったあと再騰に転じるパターン　を繰り返している。ＰＥＲは、今期純利益のレンジ予想の上限では１７倍台と市場平均を下回るだけに、リバウンド幅を拡大しよう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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