【銘柄診断】アルコニックスの１４年３月期は収益改善、非鉄金属市況上向き、ＰＥＲなど割安顕著

＜業績＆株価分析＞

　　アルコニックス <3036> に注目したい。非鉄金属の専門商社で特にレアメタル・レアアースに強みを持っている。前期（１３年３月期）は大幅減益見通しだが上振れの可能性があり、世界的な景気回復で今期（１４年３月期）の収益改善が期待される。株価は指標面での割安感が強く、主力銘柄に比べて出遅れ感も強いだけに上昇余地も大きいだろう。

　　前期連結業績見通しについては１０月２３日に減額修正して売上高が前期比２４．８％減の１６６０億円、営業利益が同４０．３％減の２８億円、経常利益が同３３．３％減の３０億円、純利益が同３４．７％減の１６億円としている。スマートフォン・タブレット関連が堅調だったが、全体としては需要が低調であり、特にレアメタル・レアアースの需要減少と市況下落がマイナス要因となった模様だ。ただし通期予想に対する第３四半期累計（４～１２月期）の進捗率は売上高が７７．７％、営業利益が９８．５％、経常利益が８８．４％、純利益が８７．６％と高水準だったため、円安メリットも寄与して上振れの可能性が高いだろう。来期については、世界的な景気回復に伴って非鉄金属市況が上向くことが予想され、収益改善が期待されるだろう。なお前期の決算発表は５月１７日の予定である。

　　１２年１２月に金属・化成品メーカーの米ユニバーティカル社を買収したのに続き、２月には産業機械用精密加工部品製造の大羽精研の子会社化を発表している。川上分野である製造部門を強化する模様であり、今期以降の収益寄与が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、水準を切り上げる展開で３月以降は上げ足を速めた。３月２５日には２１８０円まで上値を伸ばして１１年９月の２０８３円を上抜けた。足元は上げ一服の形となって概ね１９００円近辺で推移しているが、今期の収益改善を期待する動きに変化はないだろう。４月８日の終値１９０１円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５１円８５銭で算出）は７～８倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は３．２％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ２１４３円３９銭で算出）は０．９倍近辺である。

　　３月２５日の高値から反落して上げ一服の形となったが、日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発して、サポートラインを確認する形となった。強基調を維持しているようだ。指標面での割安感が強く、主力銘柄に比べて出遅れ感も強いだけに上昇余地は大きいだろう。１１年８月の２２８７円、１１年７月の２３１６円が当面のターゲット水準になりそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【話題】黒田サプライズの賞味期限と安倍晋三内閣の成長戦略が次の焦点（2009/04/05）
・【話題】日経平均の先物が夕方・夜間取引で４年半ぶりの１万３０００円台（2009/04/04）