【注目銘柄】トレジャー・ファクトリーの前２月期は上振れの可能性、今期も好調見通し

　トレジャー・ファクトリー＜３０９３＞（東マ）に注目したい。関東圏を中心に、総合リユースショップや服飾専門リユースショップを直営とＦＣで展開している。前期（１３年２月期）業績に上振れの可能性があり、好業績を評価して株価は１２年８月の戻り高値を突破する動きを強めている。

　前期の業績（非連結）見通しについては、売上高が前々期比１４．２％増の８２億３１百万円、営業利益が同７．１％増の６億１１百万円、経常利益が同３．７％増の６億１７百万円、純利益が同１４．７％増の３億３９百万円としている。通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が７１．４％、営業利益が８２．２％、経常利益が８２．７％、純利益が８４．７％と高水準だったため上振れの期待が高まっている。月次の売上動向（前年比、速報値、ＦＣ除く）を見ると、１３年２月は全店が１０４．５％、既存店が９６．３％だった。２月は閏年だった前年に比べて営業日数が１日減少したことが影響した模様だが、１２年３月～１３年２月累計で見ると全店が１１０．７％、既存店が１００．９％であり、好調を維持している模様だ。

　今期（１４年２月期）についても、リユース市場の拡大が追い風であり、出店エリア拡大と新規出店加速の効果に加えて、原価率の高い業者仕入れ抑制や値下げ販売抑制などで売上総利益率が改善傾向を強めているため、収益拡大が期待されるだろう。

　株価の動きを見ると、年初に１０００円台を回復して出直り歩調の展開である。３月２５日には１２３９円まで上昇して１２年８月の戻り高値１２５８円に接近した。好業績見通しを評価する動きだろう。３月２６日の終値１２１５円を指標面で見ると、前期推定ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１２３円５０銭で算出）は９～１０倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間１７円で算出）は１．４％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績のＢＰＳ６３０円６０銭で算出）は１．９倍近辺となる。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって上昇トレンドを継続している。１２年８月の戻り高値１２５８円は射程圏であり、これを突破して上値追いの展開が期待されそうだ。４月１２日予定の前期決算発表が接近して思惑が広がる可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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