【アナリストの眼】アールシーコアはオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」が牽引、好業績で指標割安に見直し余地

＜業績＆株価分析＞

　　アールシーコア <7837> （ＪＱＳ）に注目したい。ログハウス（丸太組み工法住宅）のオリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の販売を、直営とＦＣで展開している。ブランド知名度向上などで好業績が期待され、株価は上値追いの展開が続いている。

　　今期（１３年３月期）の連結業績見通しは、売上高が前期比１３．６％増の１０７億３０百万円、営業利益が同１．１％増の６億７０百万円、経常利益が同２．０％増の６億６０百万円、純利益が同３０．８％増の３億９０百万円としている。人件費増加や社内基幹システム更新に伴う償却費増加などが利益圧迫要因だが、堅調な住宅着工に加えて、オリジナルブランド「ＢＥＳＳ」の知名度向上などが寄与して受注・契約が好調な模様である。通期予想に対する第３四半期累計（４～１２月期）の進捗率は、売上高が７１．７％、営業利益が７８．４％、経常利益が７７．４％、純利益が７８．０％と概ね順調な水準だった。通期上振れの可能性もありそうだ。

　　１月には神奈川県・藤沢市に２カ所目の直販拠点として「ＢＥＳＳ藤沢展示場」をオープンしている。さらに新規販社の開拓、営業拠点数の拡大、ブランド知名度向上などの戦略を推進する模様であり、金融緩和、住宅ローン減税延長措置、消費増税前駆け込み需要なども追い風として、来期（１４年３月期）も好業績が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、強基調の展開が続いている。２月８日には昨年来高値となる８８９円まで上昇した。その後２月１５日に７５５円まで調整するなど上げ一服の形となったが、足元では８７０円～８８０円近辺に戻して高値を窺う態勢となっている。好業績見通しを評価する動きだろう。３月１３日の終値８７６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ９４円４０銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想年間２８円で算出）は３．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式分割を考慮した連結ＢＰＳ７３４円１８銭で算出）は１．２倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなり、長期の上昇トレンドを継続している。適度な調整を交えているためテクニカル面での過熱感がなく、指標面には依然として割安感が強い。好業績見通しを支援材料として上値追いの展開が期待されるだろう。１０００円台は射程圏だろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【アナリストの眼】Ｗｅｂサイト制作のメンバーズ、今期より来３月期に期待、自己株式を処分（2013/03/11）
・【アナリストの眼】「アンカー」好調のサンコーテクノ、息の長い老朽化対策テーバが強い（2013/03/11）
・急騰銘柄を徹底予想する日刊株式投資情報新聞（メルマガ無料）好評！会員が急増中（2012/07/20）
・プロの記者が急騰銘柄を徹底予想！日刊株式投資情報新聞（無料）メルマガ登録受付中！（2012/07/20）