【編集長の視点】立花エレは連続最高純益を買い直し３年半来のゾーンを上放れ

＜銘柄ウオッチ＞

　　立花エレテック <8159> は、今年２月６日に８８２円と昨年来高値まで買い進まれたが、この水準は、２００９年６月高値８７８円以来、３年半にわたって往来した下位ゾーンの上限を上抜けもので、２００５年から２００７年にかけてもみ合っていた１２００円台への上位ゾーン浮上も予想される。今３月期純利益を連続過去最高更新と予想し、全社員の４分の１が技術者で占められる技術商社として、目の前の受注を果敢に獲得する“ダボハゼ精神”で設備投資回復などを敏感に先取りする積極経営が、株価に反映されるためだ。

　　同社の今３月期業績は、売り上げ１２７５億円（前期比３％増）、経常利益４３億５０００万円（同１％増）、純利益２６億円（同５％増）と続伸が予想されている。主力のＦＡシステム事業や半導体デバイス事業は、自動車関連向けの工作機械や誘導加熱装置が好調に推移したものの、半導体や液晶製造装置メーカーに受注が減少、半導体の海外市況の減速などが響いて第３四半期まで伸び悩みペースで推移したが、昨年６月に資本業務提携した高木商会（東京大田区）や同じく昨年１２月に事業譲渡により統合・設立した立花デバイスコンポーネントの今年２月１日の営業開始などでカバー、純利益は、期初予想を変更せず連続の過去最高更新を見込んでいる。

　　とくに持分法適用会社の高木商会は、同じＦＡ商社として国内に２１営業拠点、香港に１拠点を保有し、顧客層も取扱商材も立花エレとの重複部分が少なく、年間売り上げ１７０億円が即戦力として立花エレの業績に反映される。

　　株価は、昨年１１月につけた昨年来安値５５５円をゾーン下限にゾーン上限の２０１１年５月高値８５５円を上抜いた。ＰＥＲは６倍台、ＰＢＲは０．４倍と超割安であり、上位ゾーンへのシフトでなお少なくとも４割高の余地が計算できる。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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