【狙い場・買い場】大和小田急建設、「下ヒゲ線」で底打ち、好業績

　　中堅ゼネコンの大和小田急建設 <1834> に注目したい。株価は急騰後の短期調整局面だが、老朽化インフラの補修・更新、大型補正予算など安倍晋三内閣による積極的な財政出動政策を支援材料として、上値を追う可能性があるだろう。

　　今期（１３年３月期）連結業績見通しについては、売上高が前期比２．８％増の６４０億円、営業利益が同２．８倍の７．８億円、経常利益が同２．９倍の６．８億円、純利益が同１３．８％増の３．６億円としている。大和ハウス工業 <1925> や小田急電鉄 <9007> の案件を中心として受注高が大幅に増加し、営業損益も改善する見込みだ。第２四半期累計（４～９月期）は一部工事の着工遅れや一部販売不動産の売却遅れなどがマイナス要因となって計画を下回ったが、四半期別に見れば第２四半期（７～９月期）の営業損益は大幅に改善しており、下期も営業損益の改善が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、１０月３０日の１４３円をボトムとして急反発した。その後は安倍晋三内閣の積極的な財政出動政策が支援材料となり、１月１０日の２５８円まで急騰した。足元は急騰の反動で上げ一服の展開だが、戻り高値圏の概ね２１０円～２３０円近辺で推移している。２１日の終値２２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１６円５８銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５２１円８４銭で算出）は０．４倍近辺となる。

　　週足チャートで見るとやや過熱感を残しているようだが、日足チャートで見ると２５日移動平均線が接近して短期的な過熱感は解消された。とくに、２１日の日足は「下ヒゲ線」の底打ちとなった。強基調を維持しており、短期調整が一巡して上値追いが期待されるだろう。１０年４月以来となる３００円台も視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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