【株式評論家の視点】アイセイ薬局は業績向上路線継続中、見直しはきっかけ待ち

＜銘柄の見所＞

　　アイセイ薬局 <3170> （ＪＱＳ）はそう遠くないうちに、出遅れ買いの波が押し寄せる可能性が強い。営業利益の推移を見てみると、２００８年３月期の２億６５００万円から、２００９年３月期５億２６００万円、２０１０年３月期１０億５３００万円、２０１１年３月期１３億円、２０１２年３月期１９億１００万円と、素晴らしい利益成長を遂げてきた。

　　そうした流れの中で今２０１３年３月期は営業利益２０億円、前期比５．２％増益の見通しが明らかになり、成長鈍化との見方が株価に影響を及ぼしてきた。確かに今２０１３年３月期の９月中間決算は営業利益が５億円と前年同期比３７．８％の減益となった。しかし、調剤薬局事業の店舗数は前年同期から１９店舗増の２３３店舗となるなど事業拡大は進み、売上げは１２．８％増を確保している。

　　事業拡大が拡大しているゆえに新卒薬剤師の大量採用、それに絡む研修費用などが膨らんでいることが減益の要因。将来に備えた積極的な利益減とも言え、株価的にはプラス要因としてカウントしてもおかしくない。そこらあたりが認識された時、株価は動意を強めそう。（株式評論家・隆盛）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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