【アナリストの眼】株価上げ勢い増すエフティコミュニケーション、ＬＥＤ軸に好業績

＜業績＆株価分析＞

　　エフティコミュニケーションズ <2763> （ＪＱＳ）は、ビジネスホン・ＯＡ機器、プリンタ消耗品、ＬＥＤ照明機器などの販売を主力としている。業績は好調であり、株価は上値追いの展開が期待されるだろう。

　　１１月１２日発表の今期（１３年３月期）第２四半期累計（４～９月期）連結業績は、売上高が前年同期比１．７％減収、営業利益が同３．５倍、経常利益が同３．７倍、純利益が同４．１倍だった。ＬＥＤ照明の大型案件一巡で減収だったが、ビジネスホン・ＯＡ機器販売の好調、好採算のストック型収益の積み上げ、仕入れ原価の低減などが寄与して大幅営業増益だった。

　　通期については前回予想（１０月１日に２度目の増額修正）を据え置き、売上高が前期比１．３％増、営業利益が同２．２倍、経常利益が同９３．６％増、純利益が同５９．５％増の見込みとしている。通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が４８．５％、営業利益が６０．５％、経常利益が６２．９％、純利益が６２．２％となり、利益面の進捗率が高水準である。ビジネスホン・ＯＡ機器の販売が好調であり、ＬＥＤ照明機器の仕入れ原価低減効果なども寄与して、利益面では３度目の増額修正の可能性が高いだろう。

　　なお１１月６日、太陽光発電システム販売などを手掛けるグリムスと、１２年１２月に合弁会社ＧＦライテックを設立すると発表した。ＬＥＤ照明の販売を強化するとしている。また１１月１２日に連結子会社ハイブリッド・サービス <2743> （ＪＱＳ）が、１２年１２月期業績見通しについて売上高を減額修正、利益を増額修正している。この影響については適時開示の必要性が生じた際に開示するとしている。

　　株価の動きを見ると、１０月１日の業績見通し増額修正を好感して動意付いた後は、短期調整を挟みながら上値を追う展開となっている。１１月２２日には年初来高値となる７万１６００円まで上昇する場面があり、足元も概ね高値圏の６万円台半ばで推移している。２９日の終値６万７８００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１万２８７８円９９銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０００円で算出）は２．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３万９６２１円３５銭で算出）は１．７倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、短期調整を挟みながら２５日移動平均線の接近を待って上放れる展開のようだ。足元では２５日移動平均線に対するプラス乖離率がやや縮小して、短期的な過熱感が解消されている。また週足チャートで見ると４月高値を突破して急伸したためやや過熱感を残した水準だが、上昇トレンドを継続している。指標面に割高感はなく、３度目の増額修正期待も支援材料として、短期調整を挟みながら上値追いが期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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