【アナリストの眼】首都圏戸建て三栄建築設計、マンションにも展開、金融緩和関連

＜業績＆株価分析＞

　　三栄建築設計 <3228> は、首都圏での戸建て住宅販売を主力としてマンション分譲事業も開始した。株価はやや軟調展開だが、今期好業績見通しに加えて金融緩和や消費増税前駆け込み需要が材料視され、強基調へ転換の可能性があるだろう。

　　今期（１３年８月期）連結業績見通しは売上高が５７１億７７百万円、営業利益が６０億７８百万円、経常利益が５５億７４百万円、純利益が３０億６６百万円としている。今期から連結決算となるため前期（１２年８月期）との比較はないが、個別業績見通しは売上高が前期比１４．９％増の５５８億７７百万円、営業利益が同１１．５％増の５９億３１百万円、経常利益が同１１．４％増の５４億５５百万円、純利益が同１０．１％増の３０億円の見込みである。堅調な住宅需要や事業エリア拡大の効果に加えて、前期に開始したマンション分譲事業も寄与して増収増益見込みである。子会社の２×４工法による戸建て住宅分譲も本格化する模様だ。

　　株価の動きを見ると、９月２７日に８０１円まで上昇したが、反落後はやや軟調展開となり、１１月１２日には６９５円まで調整した。ただし６月１２日の年初来安値６６２円を割り込まずに反発している。１５日の終値７１９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１４４円５１銭で算出）は５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１９円５０銭で算出）は２．７％近辺となる。

　　週足チャートで見ると２６週移動平均線に押し戻される展開だが、日足チャートで見ると２５日移動平均線近辺まで反発し、目先の調整一巡感を強めている。今期の好業績見通しや指標面の割安感に見直し余地があり、金融緩和や消費増税前駆け込み需要も材料視され、強基調へ転換の可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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