【編集長の視点】大和小田急は２Ｑ受注高がプラス転換、株価底上げトレンド

＜銘柄ウオッチ＞

　　大和小田急建設 <1834> は、１０月３０日につけた年初来安値１４３円からの底上げトレンドを強めている。１１月６日に発表した今３月期第２四半期（２Ｑ）累計業績が、１０月１９日の下方修正通りに連続赤字となったが、２Ｑ累計の工事受注高が２ケタのプラス転換となったことをテコに、悪材料織り込み済みとして下げ過ぎ訂正買いが増勢となっているもので、極低位値ごろ有配株としても評価されている。

　　２Ｑ累計業績は、売り上げが前年同期より１０．７％増と増収転換したが、経常利益が７億６４００万円の赤字（前年同期は６億３２００万円の赤字）、純利益が６億３５００万円の赤字（同４億２９００万円の赤字）となった。業態特性として工事の完成引渡が、第４四半期に集中する季節性から利益は伸び悩むが、労務不足で繰越工事の原価率が悪化したことなども響いた。

　　ただ、２Ｑ累計の受注工事高は、同１４．３％増の２５６億９８００万円とプラス転換、先行きの業績期待を高めている。受注環境は、なお公共投資、民間設備投資などが厳しく推移しているなか、同社は、大株主の大和ハウス工業 <1925> 、小田急電鉄 <9007> の有力発注先に積極的な提案営業を展開していることなどが要因となっている。

　　３月通期業績は期初予想に変更はなく、大和ハウスグループとの共同調達によるコスト削減も寄与し、経常利益は６億８０００万円（前期比２．８倍）、純利益は３億６０００万円（同１３％増）と予想している。

　　株価は、２Ｑ累計業績下方修正で年初来安値まで売られたが、この底値圏でＰＥＲは９倍台、ＰＢＲは０．３倍、配当利回りは３．３％と下げ過ぎを示唆している。下値切り上げトレンドが予想される。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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