【アナリストの眼】アルコニックス、２Ｑ利益進捗率６割超の高水準、通期予想控えめ

＜業績＆株価分析＞

　　非鉄金属専門商社のアルコニックス <3036> は、１０月２３日に今期（１３年３月期）見通しの下方修正を発表し、１１月２日に第２四半期累計（４～９月期・２Ｑ）連結業績を発表した。

　　第２四半期累計は売上高が前年同期比１９．８％減、営業利益が同４５．５％減、経常利益が同４２．３％減、純利益が同４８．３％減の大幅減収減益だった。景気減速の影響で、特にレアメタル・レアアースの需要が家電や半導体産業向けに大幅減少し、前年が高水準だった市況が大幅に下落したこともマイナス要因となった。

　　通期見通しについては前回予想に対して、売上高を３９０億円減額の前期比２４．８％減、営業利益を１１億円減額の同４０．３％減、経常利益を７億円減額の同３３．３％減、純利益を６億円減額の同３４．７％減とした。減収減益幅が広がる見込みだが、通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が５３．３％、営業利益が６１．５％、経常利益が６７．２％、純利益が６３．４％と高水準であり、かなり保守的な下方修正と言えるだろう。中国景気に底入れ感との見方もあり、一転して上振れの可能性もあるだろう。

　　株価の動きを見ると、業績下振れ懸念を強めた９月以降は上値下値を切り下げる軟調展開が続き、１１月１日には年初来安値となる１２７１円まで調整した。１１月２日の終値１２８５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２５１円８５銭で算出）は５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６０円で算出）は４％台、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２１４３円３９銭で算出）は０．６倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線が抵抗線の形となって下値を模索したが、指標面には割安感が台頭しており、ほぼ底値圏だろう。第２四半期累計の進捗率の高さを考慮すれば売られ過ぎ感も強く、目先的にはリバウンド局面が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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