【アナリストの眼】インタースペースに見直し余地、スマホ向け好調続き２ケタ増益

【今、この銘柄】

　　ネット広告のインタースペース <2122> （東マ）については、好業績のネット関連として指標面の割安感に見直し余地があるだろう。

　　アフィリエイト（成果報酬）型広告事業が主力で、ゲームなどソーシャルアプリを取り扱うメディア事業にも参入している。足元ではスマートフォン向けが収益を牽引している模様だが、サービスの陳腐化などトレンド変化の激しい市場だけに、スマートフォン向けの頭打ちに備えて、新サービス開発や事業領域拡大も課題だろう。

　　今期（１２年９月期）通期連結業績についての会社予想は、売上高が前期比８．４％増、営業利益が同１５．８％増、経常利益が同１０．３％増、純利益が同４９．３％減としている。純利益は子会社売却による税効果会計の一巡で減益見込みだが、スマートフォン向けアフィリエイト型広告事業の好調が牽引して、営業利益は２桁増益の見込みである。なお年間配当については未定としている。

　　株価の動きを見ると、５月２日の年初来高値８万８０００円から反落し、６月４日には直近安値となる６万６０００円まで下落した。その後は一時的に反発する場面もあったが、概ね７万円台前半のレンジで推移しており、足元では調整局面のようだ。ただし週足チャートで見れば、２６週移動平均線を大きく割り込むことなく、徐々に下値を切り上げている。

　　８月１日の終値７万１００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６７１４円３２銭で算出）は１０倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６万３６０７円２１銭で算出）は１倍近辺となる。

　　好業績のネット関連として指標面の割安感に見直し余地があるだけに、きっかけ次第で上値を試す場面があるだろう。当面のターゲット水準は６月２５日に付けた戻り高値７９５００円となるが、８万台を回復すれば年初来高値を視野に入れた動きとなりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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