【株価診断】リンテック下値固め、減配でも好利回り、チャート二番底で狙い場

　　リンテック <7966> の１１日（水）株価は３１円安の１３２４円まであった。年初来高値１７８６円（２月２４日）から約２６％下げた位置にあり、年初来安値１２８３円（６月４日）に対しほぼ安値圏にある。

　　とくに、昨年（２０１１年）の２月に２４６４円と大きく買われていたことからみると厳しい下げといえる。これは、昨年１１月に２０１２年３月期を減額したことが響いた。とくに、２０１１年３月期が営業利益８０．４％増の２０８億８９００万円と過去最高益を更新し２０１２年３月期にも期待が強かっただけに期待外れとなった。結局、２０１２年３月期は営業利益３３．１％減の１３９億７５００万円にとどまった。

　　また、「投資家の配当に対するとまどいもあったようだ」（中堅証券）という。即ち、「２０１２年３月期は大幅減益ながら年４０円配当を据え置いた。しかし、２０１３年３月期は営業利益７．３％増益見通しながら６円減配の年３４円とすることが響いたといえる。当然、投資家は配当据え置きと見ていたのだろう」（同）という。

　　また、太陽電池関連の人気が萎んだこともある。アメリカの子会社で太陽電池裏面保護用シートを手がけている。２００５年頃には１１億円程度だった売上が２０１１年３月期には１０７億円と急増。２０１２年３月期には約６６億円と急減、今期は４４億円ていどにとどまる見通し。太陽電池の主たるマーケットの欧州が大不振で、一方、製造国の中国では在庫が積み上がり値崩れを起こしているという。２０１１年２月に２４６４円の高値をつけ買われたときは太陽電池が材料だったが、完全に人気が剥がれてしまっている。

　　ただ、今期は前期比４．５％増収、営業利益７．３％増益、１株利益１３３．８円の見通し。１株純資産は１７６６円と優秀。スマートフォン向けなどの需要が堅調。また、アジアを中心に拡大展開、海外比率を現在の３３％から４０％へ向上を目指している。減配とはいえ年３４円配当に対する利回りは２．５６％。ＰＥＲ９．９倍、ＰＢＲ０．７倍と指標はそろって割安。

　　指標面では下値はないとみてよいだろう。ただ、信用買残が比較的多く、しばらく処分売りが続きそうだ。このため、まだ下値水準でのモミ合いだろう。週足チャートでは１２６１円に対し１２８３円で二番底を形成している。中期投資には好仕込み場といえるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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