【銘柄診断】熊谷組は悪材料を織り込む、復旧需要工事の受注増を前向きに評価

　　熊谷組 <1861> は復興関連株人気に乗り、昨年３月２４日に１２１円の高値を示現したが、昨年の相場は基本的にそれだけだった。高値からは一貫した整理商状で、それも安値は８月と９月の６２円、１１月の６３円、１２月の６４円と何度もの下値調べを余儀なくされ、はっきりした底打ちが感じられない相場を続けてきた。それが１月と２月の２回にわたり人気相場に走ってきた。

　　今２０１２年３月期の第３四半期累計決算は営業利益が４億１６００万円（前期２３億５７００万円）と大幅減益に見舞われ、今３月期決算も営業利益は２５億円から２０億円（前期４０億３４００万円）へ下方修正された。

　　今回の相場はそうした悪材料が株価に響かなくなったことが注目点。長い調整を経て、悪材料がしっかりと株価に織り込まれてきたことを示している。東日本大震災の復旧工事など公共土木工事の受注は伸びているだけに、人件費高騰などのコスト圧縮が進めば来２０１３年３月期は増益転換の方向が予想される。減少一辺倒だった信用買い残がここ数週間増加に転じてきており、投資家の押し目買い機運が強まっているようだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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