【注目銘柄】ユーシンは米国ＶＷと日産自から初受注など急拡大！調整を待つ

■前１１月期は補助金終了後も影響薄

　　自動車のキーロックシステムで先行するユーシン <6985> が１４日の大引け後、２０１０年１１月期の本決算を発表。９月の補助金制度の終了後も売上げに大きな影響はなく、売上高は前期比２２．５％増の６２４．５億円、営業利益は同約５倍の５８．１億円となった。

　　発表では、フォルクスワーゲン（ＶＷ）の米国拠点からキーセットを受注し、また、日産自動車 <7201> から初めての受注を中国生産拠点で獲得するなど、グローバルな拡大があった。単体ベースでは、来期に予定していた配当金を当期に受領することになり、営業外収益が予想よりも多額に発生した。

■今期は広島増設などで一時的な減益を計画

　　今期・２０１１年１１月期の業績予想は、次世代に向けた先行投資を、収益の安定した時期をとらえて積極的に行うため、収益は一時的に昨年度を下回るとし、売上高を６１０億円（前期比２．３％減）、営業利益を３４．０億円（同４１．５％減）、予想１株利益は４９円０３銭とした。

　　フォルクスワーゲンからの受注をこなすタイ国の拠点はフル稼働状態に近いため、中国拠点とともに新工場の建設を計画し、国内の開発・生産拠点の集約のため、広島地区でも新工場の建設を計画している。

　　１４日の株価は、前場７８８円（１８円高）まで上げ、１２月につけた戻り高値７８１円を更新、終値は７６９円（１円安）。今期は減益を見込むため、予想１株利益の１６倍前後という株価水準は必ずしも割安ではないものの、１株純資産からみたＰＢＲは０．８倍前後で割安。来期に向けた期待は小さくないため、上値は追わず、株価波動をとらえて７５０円割れの前後まで調整を待つべきとの指摘がある。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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