ティムコは下値固め完了感、17年11月期収益改善期待で低PBR見直し

　ティムコ<7501>(JQ)はフィッシング用品およびアウトドア用品の企画・開発・販売事業を展開している。17年11月黒字化予想で収益改善が期待される。株価は下値固めが完了感を強めている。0.2倍近辺の低PBRも見直し材料となりそうだ。

■フィッシング用品およびアウトドア用品の企画・販売

　フィッシング用品およびアウトドア用品の企画・開発・販売事業を展開している。16年11月期の事業別売上高構成比はフィッシング事業が32%、アウトドア事業が67%、その他(不動産賃貸収入など)が1%だった。

　オリジナルアウトドア衣料ブランドである「Foxfire(フォックスファイヤー)」の商品力強化や、直営店舗「Foxfire　Store(フォックスファイヤーストア)」の収益力向上に取り組んでいる。

■17年11月期は黒字予想で収益改善期待

　今期(17年11月期)通期の非連結業績予想(1月19日公表)は、売上高が前期(16年11月期)比6.8%増の30億20百万円、営業利益が38百万円の黒字(前期は20百万円の赤字)、経常利益が38百万円の黒字(同11百万円の赤字)、純利益が23百万円の黒字(同23百万円の赤字)としている。配当予想は前期と同額の年間12円(期末一括)で予想配当性向は129.2%となる。

　第1四半期(12月～2月)が赤字となり、通期でも引き続き厳しい事業環境を想定しているが、基本戦略として規模の拡大よりも内容の充実に重点を置き、フィッシング事業においてはブランド力強化とネット活用による収益性向上、アウトドア事業においては衣料ブランド「フォックスファイヤー」の商品力強化や直営店舗「フォックスファイヤーストア」の収益性向上に努めるとしている。

　店舗オペレーションの効率化や販管費の圧縮などの効果も寄与して収益改善を期待したい。

■株主優待制度は毎年11月末に実施

　株主優待制度は、毎年11月30日現在の株主を対象として実施している。優待内容は、100株以上～1000株未満保有株主に対してFoxfire　Store20%OFFお買物優待券1枚、1000株以上保有株主に対してFoxfire　Store20%OFFお買物優待券2枚贈呈する。株主優待券利用対象店舗は直営店(会社ホームページを参照)となる。

■株価は下値固め完了して0.2倍近辺の低PBRも見直し

　株価の動きを見ると、4月の直近安値圏480円近辺から切り返して下値固め完了感を強めている。

　5月16日の終値491円を指標面で見ると、今期予想PER(会社予想のEPS9円29銭で算出)は53倍近辺、今期予想配当利回り(会社予想の年間12円で算出)は2.4%近辺、そして前期実績PBR(前期実績のBPS1965円77銭で算出)は0.2倍近辺である。時価総額は約16億円である。

　週足チャートで見ると13週移動平均線と26週移動平均線を回復した。下値固めが完了し、0.2倍近辺の低PBRも見直し材料となりそうだ。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)

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