【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インフォコムは強基調転換、今期見通し評価で１月戻り高値試す

　　ＩＴソリューションやコンテンツ配信などのインフォコム <4348> （ＪＱＳ）の株価は、８００円近辺で下値固めが完了し、６月１０日には９７３円まで上伸した。モミ合いから上放れて強基調に転換したようだ。電子書籍配信などが好調であり、今期（１５年３月期）増収増益見通しを評価して１月の戻り高値１０５２円を試す展開だろう。１３年１０月の高値１１２４円も視野に入りそうだ。

　　企業向けＩＴソリューションを提供するＩＴサービス事業、一般消費者向け各種デジタルコンテンツを提供するネットビジネス事業を展開している。

　　０６年開始のスマートフォン・フィーチャーフォン向け電子コミック配信サービス「めちゃコミック」は１３年８月から各携帯キャリア公式サービス１位を独占し、ネットビジネス事業を分社化して設立したアムタスは１３年１１月にマルチデバイス対応の新たな電子書籍配信サービス「ｅｋｕｂｏｓｔｏｒｅ（エクボストア）」も開始した。電子書籍配信は前期（１４年３月期）売上高が１００億円を超える規模に成長している。

　　業容拡大に向けてＭ＆Ａや戦略的アライアンスも積極活用している。１３年９月に医薬品業界向けＣＲＭ事業強化に向けてミュートスと合弁会社インフォミュートスを設立し、ＢＣＰ（事業継続計画）分野のビジネス拡大に向けて危機管理関連ソリューションを手掛ける江守商事 <9963> との協業を開始した。ゲーム配信サービスでは韓国ユビヌリ社と協業して韓国市場にも参入している。

　　中期経営計画では目標数値として１７年３月期売上高５５０億円、営業利益５０億円を掲げている。重点３事業として、ＩＴサービス事業の医療機関・製薬企業向けヘルスケア事業、Ｗｅｂ－ＥＲＰソフト「ＧＲＡＮＤＩＴ」事業、およびネットビジネス事業（電子書籍やソーシャルゲーム）を掲げ、さらにクラウドサービス関連、ソーシャルメディア関連、ビッグデータ領域のデータサイエンス関連、農業ＩＴ化関連、海外展開なども強化する方針だ。

　　１４年３月には、ＥＣ事業の基盤共通化や運営効率化に向けてアムタスグループ内での事業再編を発表した。食品ＥＣ事業を展開する持分法適用関連会社のドゥマンを連結子会社化し、連結子会社のイー・ビー・エス（ＥＢＳ）が展開するアパレルＥＣ事業をドゥマンへ譲渡して事業統合した。

　　今期（１５年３月期）の連結業績見通し（４月２４日公表）は、売上高が前期比９．９％増の４３０億円、営業利益が同８．８％増の４０億円、経常利益が同８．５％増の４０億円、純利益が同１２．６％増の２３億円、配当予想は同１円増配の年間１８円５０銭（期末一括）としている。ヘルスケア事業やＧＲＡＮＤＩＴ事業の業容拡大、電子書籍配信事業の好調などが牽引し、事業基盤整備や事業構造改革の効果、さらに継続的投資の成果が発現して増収増益見込みだ。

　　セグメント別の計画は、ＩＴサービス事業はヘルスケア事業とＧＲＡＮＤＩＴ事業の拡大で売上高が同４．１％増の２７０億円、営業利益が同６．３％増の３０億円、ネットビジネス事業は電子書籍配信を軸とする事業拡大で売上高が同２１．１％増の１６０億円、営業利益が同１７．８％増の１０億円としている。重点分野の一段の業容拡大で好業績が期待される。

　　株価の動き（１３年１０月１日付で株式２００分割）を見ると、３月以降は概ね８００円～９００円近辺のレンジでモミ合う展開だったが、５月２１日の直近安値７８８円から切り返しの展開となった。そして６月１０日には９７３円まで上値を伸ばす場面があった。８００円近辺で下値固めが完了し、モミ合いから上放れて出直り展開のようだ。

　　６月１１日の終値９５４円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８４円１３銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１８円５０銭で算出）は１．９％近辺、そして前期実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６９８円４１銭で算出）は１．４倍近辺である。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を突破して上伸し、週足チャートで見ると戻りを押さえていた２６週移動平均線を一気に突破した。モミ合いから上放れて強基調に転換した形であり、１月の戻り高値１０５２円を試す展開だろう。１３年１０月の高値１１２４円も視野に入りそうだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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